- 总产能为估算值，存在6亿桶的价差，超过美国整个战略石油储备的总量。Kayrros的预测为18亿桶，Energy Aspects的预测为20亿桶，而标普全球的预测在2026年建成后将超过23.9亿桶。.
- 实际储量约为12亿至15亿桶。美国能源信息署（EIA）预测，到2025年12月，石油总储量约为14亿桶，其中约3.6亿桶为政府持有。这意味着储罐的填充率约为55%至65%，这是我们根据EIA数据计算得出的，并非官方公布的数字。.
- 官方数据只有一个。国家统计局公布的数据显示，2017年九个基地原油库存量为2.38亿桶，此后便再未公布过任何数据。中国将原油和成品油库存视为国家机密。.
- 卫星只能看到储罐顶部，看不到岩石。四个地下洞穴油库的储量至少为1亿桶，第五个油库正在宁波建设中。Kayrros估计地下油库的储量约为1.3亿桶，但填充速度未知。这在任何估算中都是一个永久的盲点。.
- 2026年，原油储备经受住了压力测试，虽然勉强维持，但并非完全依靠自身力量。2月份霍尔木兹海峡管道中断导致原油进口量从每日1139万桶锐减至5月份的约636万桶，当时每日约100万桶的库存消耗仅能弥补约三分之一的缺口。减产、出口限制、创纪录的国内产量以及电动汽车替代等因素最终弥补了剩余缺口。.
- 理论上，这些储备大约能维持95到121天的生存。这只是理论上的天数，并非实际生存天数，因为储罐底部和工作容积的物资无法提取。没有人公布实际可提取部分的比例。.
三个可靠的估算，6亿桶的价差
首先，我们必须坦诚相待。目前中国官方公布的石油产能数据仅有一项：国家统计局于2017年公布的九个储油基地共计2.38亿桶，此后从未更新。本文件中所有其他数据均为外部估算，我们已注明每一项估算的来源。.
Kayrros 估计，到 2024 年年中，地上储罐区的容量将超过 18 亿桶。Energy Aspects 预测，到 2025 年 12 月，总存储容量约为 20 亿桶，2026 年可能还会增加 2.6 亿桶。. 标普全球商品洞察 2026 年 1 月的报告显示，2026 年将在八个地点新增约 2.71 亿桶商业原油产能，其中大部分为地下产能，尤其值得注意的是福建省的产能，这将使总产能超过 23.9 亿桶。.
这意味着低估值和高估值之间相差约6亿桶。为了更直观地理解这个数字有多大：它比整个美国战略石油储备还要多。任何声称中国石油储存能力有一个绝对可靠的数字的人，都是在兜售一个没有数据支持的说法。.
就构建本身而言， 路透社2025年10月分析 据路透社统计，中石化、中海油等公司在2025年至2026年期间正在建设的11个新油田，总产能达1.69亿桶，其中3700万桶已建成。这些项目包括陕西省的两个内陆油田（总产能1100万桶）和中石化位于海南省的一个产能2000万桶的油田。路透社明确指出，由于中国的保密原则，这份名单可能并不完整。作为参考，Vortexa和Kpler估计，2020年至2024年期间，中国新增产能约为1.8亿至1.9亿桶。仅2025年至2026年的新增产能就几乎与前五年持平。.
项目 54浮顶储罐是卫星能够实际观测到的中国储油设施中唯一一部分。.| 措施 | 数字 | 来源和日期 |
|---|---|---|
| 官方战略储备能力 | 9个基地共储存2.38亿桶原油 | 国家统计局，2017年。这是迄今为止唯一公布的官方数据。 |
| 地上储罐区容量 | 估计超过18亿桶。 | Kayrros，2024 年中 |
| 总存储容量 | 预计产量约为20亿桶，加上2026年可能新增的2.6亿桶。 | 能源方面，2025年12月 |
| 2026年建成后的总产能 | 在8个新的商业油田开采了2.71亿桶原油后，累计产量超过23.9亿桶。 | 标普全球商品洞察，2026年1月 |
| 地下洞穴容量 | 四个油井至少储存了1亿桶原油。Kayrros估计约为1.3亿桶，灌装速度未知。 | 贝克研究所通过 Ursa Space（2024 年）和 Kayrros（2025 年 3 月）提供的证词 |
| 建设中 | 11个油田，总储量1.69亿桶，其中3700万桶已建成。 | 路透社分析，2025年10月 |
| 中国在全球陆上石油库存中所占份额 | 31%，而美国为11%，日本为8%。 | Ursa Space Systems 数据来自标普全球，2026 年 1 月 |
大约12亿至15亿桶，而周边防线正在发挥作用。
"(《世界人权宣言》) 美国能源信息署 据估计，截至2025年12月，中国原油总库存约为14亿桶，其中约3.6亿桶为政府持有，约10亿桶为商业库存（包括炼厂库存）。Kpler预测，2025年12月的原油总库存将超过15亿桶。Vortexa预测，2026年4月中国地面原油库存将达到创纪录的12.4亿桶。彭博社报道称，2026年6月中国的商业和战略原油库存约为12亿桶。.
将这些数值与产能进行比较，得出的利用率大约在55%到65%之间。这个百分比是我们根据现有数据计算得出的，并非官方公布的数字，我们也对此进行了说明。OilX的独立分析也指向同一结论，即中国的储油库仅使用了一半。.
估算结果相差数亿桶的主要原因在于定义上的差异，而这正是理解这一问题的关键所在。美国能源信息署（EIA）将政府和商业储备都视为中国的战略石油，因为国有企业被要求从2024年起将应急石油储存在商业储备中。Kpler的估算值较窄，为7.99亿桶，Vortexa的估算值也较窄，为7.35亿桶，但这两个估算值完全忽略了地下战略储备。如果将一个较宽泛的定义范围与一个较窄的定义范围进行比较，就会产生7亿桶的误差，而实际上并没有任何人犯错。.
这些类别界限模糊不清还有一个结构性原因。2026年1月通过的一项法律将政府和商业储备纳入国家储备的单一定义，并要求企业持有政府监管的社会责任储备。所有储备均由国家粮食和战略储备局下属的国有石油公司部门管理，该局拥有所有权。在中国，商业储备和战略储备之间的界限如今既是法律上的，也是实际存在的。.
如果您想了解完整的论证方法，我们已单独撰写了相关内容。 为什么对中国石油库存的各种估算结果都不一致.
沿海钢铁厂，以及足以抵御冲击的深厚岩层
中国的大部分石油储存都位于地面以上，即靠近港口和炼油厂的沿海储罐区。这些储罐可以通过卫星拍摄到，几乎所有已公布的估算数据都以此为基础。.
地下储油的情况则有所不同。目前有四个地下原油储存设施正在运营，均位于港口和需求中心附近：辽宁锦州、山东黄岛、广东惠州和湛江，总容量至少达1亿桶。第五个地下储油洞正在浙江宁波建设中，于2023年12月开工，预计将于2026年底左右完工，设计使用寿命为50年。. 大熊座航天系统 一直利用雷达卫星图像跟踪施工进度，这种图像即使在云层下和夜间也能正常工作。.
这些是水封的坚硬岩洞，有些开凿深度达地表以下约200米。贝克研究所的加布里埃尔·柯林斯在向美中经济与安全审查委员会作证时，直截了当地指出了战略要点：中国一些正在使用的地下石油储存设施位于厚达100米的土石之下，这意味着它们几乎可以避开全球任何军队（包括美国）部署的所有打击弹药的射程。.
其理由不仅限于军事用途。地下储罐在计入土地成本后比沿海地上储罐更便宜，运营成本更低，使用寿命更长，维护需求也更少。2026年新增储罐越来越多地建在地下，尤其是在福建。中国一直在将储罐向内陆推进，远离其易受攻击的东部沿海地区，陕西的两个储罐基地正是为此而建。.
对于任何试图模拟中国地质情况的人来说，其后果都十分严峻。保护区内最大且增长最快的部分恰恰是无法直接观测到的。洞穴没有可以拍摄的漂浮顶盖。地下的填充物只能靠推测，而无法测量。.
两种方法，一个共同的盲点
中国政府将原油和成品油库存，无论是商业库存还是战略库存，都视为国家机密。总库存量不予公开。最近一次官方公布的产能数据是在2017年。正如能源分析师约翰·肯普所言，考虑到中国极易受到进口中断的影响，这种保密做法是可以理解的，而且与潜在对手分享库存水平也并无益处。尽管如此，库存量已成为预测全球石油市场时最重要的不确定因素之一。.
分析师用两种方法重构这个数字，这正是估算结果出现分歧的原因。.
第一种方法是供给平衡法。隐含库存变化等于国内产量加上进口量，减去炼油厂加工量，再减去出口量。. 肯普的2025年工作示例国内原油产量为2.16亿吨，进口量为5.78亿吨，总计7.94亿吨可供使用。然而，炼油厂仅加工了7.38亿吨原油，导致约5600万吨原油去向不明，其中约200万吨被出口。这意味着到2025年，原油库存将增加约5400万吨，约合4亿桶，或每日增加110万桶。.
第二种方法是卫星储罐顶部监测。通过对浮式储罐顶部投射的阴影进行地理空间分析，可以确定每个储罐的液位。Kayrros、Kpler、Vortexa 和 Ursa Space 等公司都采用这种方法。Kayrros 观测到，2016 年至 2024 年间，地面储量在 8.5 亿桶到略高于 10 亿桶之间。.
两种方法都存在较大的误差范围，美国能源信息署（EIA）也明确指出：根据所用数据来源和假设条件的不同，不同库存增加估算值之间的差异平均为每天50万桶，最大可达每天110万桶。这种不确定性大致相当于被测量的量级。.
两者都存在同样的盲点。岩洞没有顶部可供拍摄，而且它们在国家储量统计中也不会单独显示。所有地下储量，无论是1.1亿桶还是1.3亿桶，都只是一个估算值。.
纸面上大约需要三个月，而2026年进行了测试。
以原材料供应情况为例。2025年中国原油进口量平均为每日1160万桶。2025年1月至11月，炼油厂原油加工量为每日1482万桶。国内原油日产量为435万桶，预计2026年第一季度将达到约450万桶的创纪录水平。原油进口依存度约为70%。原油总库存约为14亿桶，其中约3.6亿桶为政府持有。.
我们自行计算（并非公开数据）：14亿桶原油储备除以每日1160万桶的进口量，得出约可满足121天的总进口需求。而炼油厂每日加工量为1482万桶，则可满足约95天的需求。仅政府储备的3.6亿桶原油，就可满足约31天的进口需求。.
这一预测得到了独立机构的证实。Kayrros 和 Kemp 预测，到 2025 年 3 月，中国原油库存总量将达到 11 亿至 12 亿桶，相当于约 100 天或略多于三个月的进口量。Kemp 在 2026 年 2 月的结论是，中国的原油库存相当于略多于三个月的净进口量。.
关键在于：这些只是纸面上的储备，而非实际生存所需。储罐库存中很大一部分是最低运行库存、罐底积压以及在途工作容积，这些都无法实际提取。没有人公布实际可提取部分的比例，而这个比例并不小。.
真正的考验随之而来。从2026年2月下旬开始，伊朗战争造成的混乱以及霍尔木兹海峡的实际关闭，导致中国原油进口量骤降。根据克普勒的数据，中国原油进口量从战前最后一个月——2月份的每日1139万桶骤降至5月份的约636万桶，降幅超过44%。国际能源署称之为有史以来最大的石油市场冲击，并在2026年3月发布了成员国联合发布的报告。.
实际情况并非如此，这与大多数人对战略储备的描述截然不同。炼油厂开工率的降幅远小于进口量，5月份为每日1350万桶，同比仅下降约190万桶。这一缺口是通过以下方式弥补的：每日约100万桶的库存消耗；炼油厂开工率降至历史新低；战时燃料出口限制导致4月份除香港和澳门以外的出口量降至每日12万桶；创纪录的约每日450万桶的国内产量；来自俄罗斯和哈萨克斯坦的管道原油供应；以及电动汽车的替代——据Vortexa的Emma Li估计，电动汽车替代使该季度燃料需求减少了约每日100万桶。.
彭博社直截了当地指出：每天约100万桶的原油提取量，仅占中国原油进口缺口的三分之一左右，与中国约12亿桶的原油储备相比，简直微不足道。储备并非独自承受冲击。它为供需双方争取了时间，使供需双方得以发挥作用。这正是储备的真正意义所在，也是近十年来中国能源安全领域最具启发意义的举措。.
战略储备是否真正被动用仍未可知。Kpler的苏米特·里托利亚表示，该公司无法完全排除动用部分战略储备的可能性。彭博社指出，鉴于相关信息不透明，究竟有多少原油来自国家储备仍不清楚。.
保险，而非需求
近期产能增长有据可查：据路透社报道，到 2026 年，11 个油田的产能将达到 1.69 亿桶；据标普全球报道，到 2026 年，8 个油田的商业产能将再增加 2.71 亿桶，总产能将超过 23.9 亿桶。.
既定目标更有意思。2025年8月，中国石油和石化工业联合会（半官方机构）在官方媒体上表示，国家石油储备能力应增至10亿桶以上，相当于三个月的净进口量，但并未给出具体时间表。这与国际能源署（IEA）90天的标准相符，但由于中国并非IEA成员国，因此不受该标准的约束。两名贸易消息人士分别告诉路透社，北京的目标是达到六个月的进口量，约20亿桶。尽管第二个数字未经证实，但与能源展望（Energy Aspects）的容量估算以及观察到的建设速度相符。.
政策背景很明确。中共中央在2026年至2030年的“十五”规划中提出建设能源强国，并指出大国竞争加剧，美国继续遏制和打压中国，使得能源问题的政治化和武器化问题更加突出。.
现在，大多数评论都忽略了一个关键因素。中国的汽油和柴油需求已经开始下降，而且普遍预计整体石油消费量将在2027年左右达到峰值。因此，中国正在建设相应的实际产能，以便在石油需求达到峰值时，能够满足六个月的进口需求。.
这说明了建设的规模。它并非需求信号，而是保险和地缘政治信号。肯普和美中关系委员会的证词都将建设速度视为一种合理的战略预警指标。.
这其中蕴含着商业上的必然结果，而这正是值得把握的交易契机。一旦霍尔木兹海峡恢复正常，补充此前消耗殆尽的库存和填补新增的空置产能将成为原油需求的结构性来源，这与中国的消费量毫无关系。一个刚刚证明其储备功能正常，且拥有8亿至12亿桶未利用产能的国家，完全有理由购买原油。.
关于这幅图景的流程方面，请参阅我们的专题报道。 中国是否仍在囤积石油 以及 中国的供应天数.
卫星分析人士称，中国的油箱容量约为55%至65%。这个数字最大的问题是什么？
常见问题
大约在18亿至24亿桶之间，但各方估计确实存在差异。Kayrros预测，到2024年年中，地上储罐区的产能将超过18亿桶。Energy Aspects估计，到2025年12月，总产能约为20亿桶。标普全球商品洞察（S&P Global Commodity Insights）在2026年1月报告称，八个油田新增约2.71亿桶商业产能，将使总产能超过23.9亿桶。中国官方公布的唯一数据是国家统计局2017年发布的九个战略基地2.38亿桶的产能，此后从未更新。.
大约12亿至15亿桶。美国能源信息署（EIA）估计，截至2025年12月，全球原油总储量约为14亿桶，其中约3.6亿桶为政府持有，约10亿桶为商业储量，包括炼厂库存。Kpler估计2025年12月全球原油储量将超过15亿桶，Vortexa记录到2026年4月地上原油储量达到创纪录的12.4亿桶，彭博社则报道称2026年6月约为12亿桶。这些数字之间的很大一部分差异在于定义上的不同，特别是地下战略储备是否位于边界之内。.
理论上大约可以维持三个月。总库存约为14亿桶，2025年日进口量为1160万桶，这意味着库存大约可以满足121天的总进口量，或者按炼油厂日加工量1482万桶计算，大约可以满足95天。这是我们的计算结果，Kayrros和John Kemp也证实了这一点，他们独立计算出的库存量约为100天，也就是略超过三个月的进口量。需要特别注意的是，这些只是理论上的库存量，而非实际维持所需的天数，因为储罐底部和工作容积无法实际抽取，而且也没有人公布可抽取部分的比例。.
是的，而且这种趋势还在不断增长。目前有四个地下原油储存设施正在运营，分别位于辽宁锦州、山东黄岛以及广东惠州和湛江，总容量至少达1亿桶。Kayrros估计地下储存容量约为1.3亿桶，但填充速度未知。第五个地下储油洞正在浙江宁波建设中，于2023年12月开工，预计将于2026年底左右完工。这些都是水封的硬岩洞穴，有些位于地表以下200米处。2026年新增的储油容量大部分位于地下，尤其是在福建。.
因为中国将原油和成品油的库存，无论是商业库存还是战略库存，都视为国家机密。上一次官方公布产能数据是在2017年，而且从未公布过官方库存数据。分析师约翰·肯普认为，鉴于中国极易受到进口中断的影响，这种保密做法是可以理解的，而且与潜在对手分享库存水平没有任何好处。分析师通常通过两种方式估算库存数据：一种是通过产量加上进口量减去炼油厂开工率计算供需平衡；另一种是通过卫星监测浮式储罐顶。但这两种方法都无法窥探岩洞内部的情况。.
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