ما هي شركة XRG؟ نظرة على ذراع الاستثمار الدولي لشركة أدنوك الذي تبلغ قيمته 150 مليار دولار
شركة XRG هي شركة الاستثمار الدولية التي أطلقتها أدنوك في نوفمبر 2024 بهدف توسيع نطاق أعمال أبوظبي، عاصمة الطاقة، عالميًا. وقد نمت الشركة، التي ترتكز على الغاز الطبيعي والكيماويات والطاقة منخفضة الكربون، من منصة قيمتها 80 مليار دولار إلى كيان تبلغ قيمته أكثر من 150 مليار دولار في أقل من عامين. يشرح هذا الملف ماهية XRG، وهيكلها، واستثماراتها، وأهميتها لكل من يبيع لشركات النفط والغاز الخليجية الكبرى، أو ينافسها، أو يتابعها.
- شركة XRG هي شركة الاستثمار الدولية التابعة لشركة أدنوك، والتي تم إطلاقها في نوفمبر 2024 بقيمة مؤسسية تزيد عن 80 مليار دولار، وتبلغ قيمتها الآن أكثر من 150 مليار دولار، مما يجعلها واحدة من أكبر أدوات الاستثمار في مجال الطاقة التي ظهرت من منطقة الخليج.
- إنها مملوكة بالكامل لشركة أدنوك، ولكنها مصممة عمداً كشركة تعمل بشكل مستقل ولها مجلس إدارتها الخاص، وولايتها، وخطة نمو مدتها خمس سنوات، حتى تتمكن من التحرك بسرعة المستثمر العالمي بدلاً من شركة النفط الوطنية.
- تستثمر شركة XRG عبر ثلاث منصات، وهي أعمال الغاز الدولية، وأعمال الكيماويات العالمية، والطاقات منخفضة الكربون، وكلها تتمحور حول ثلاثة اتجاهات كبرى تذكرها أدنوك مرارًا وتكرارًا: التحول في مجال الطاقة، وصعود الذكاء الاصطناعي، والطلب في الأسواق الناشئة.
- لقد كانت أسرع الشركات في مجال المواد الكيميائية: فقد أكملت عملية الاستحواذ على شركة كوفسترو التي تبلغ قيمتها حوالي 17 مليار دولار، وشكلت مع شركة OMV شركة بوروج الدولية، وهي شركة رائدة في مجال البولي أوليفينات تبلغ قيمتها حوالي 60 مليار دولار، والتي استحوذت أيضًا على شركة نوفا للكيماويات الكندية.
- بالنسبة للموردين والمنافسين وصانعي الصفقات، أصبحت شركة XRG الآن مشتريًا معاكسًا للدورة الاقتصادية يتمتع برأس مال ضخم في حين أن العديد من الشركات الغربية الكبرى تقوم بتقليص حجم أعمالها، مما يجعل فهم مهمتها وهيكلها ضرورة تجارية، وليس مجرد معلومات سوقية تافهة.
ما هو XRG في الواقع؟
شركة XRG هي شركة الاستثمار الدولية التي أطلقتها شركة بترول أبوظبي الوطنية (أدنوك) في نوفمبر 2024 بهدف توسيع نطاق استثماراتها في قطاع الطاقة عالميًا. أدنوك هي شركة النفط الحكومية لدولة الإمارات العربية المتحدة، وإحدى أكبر شركات إنتاج النفط في العالم. وتُعدّ XRG الأداة التي أنشأتها أدنوك للاستثمار خارج دولة الإمارات، في قطاعات الغاز الطبيعي والكيماويات والطاقة منخفضة الكربون، ولإنشاء شركات دولية بدلًا من مجرد امتلاك حصص مالية.
لا تقل أهمية الهيكل عن الحجم. فشركة XRG مملوكة بالكامل لشركة أدنوك، لكنها مصممة للعمل باستقلالية تامة، ولها مجلس إدارتها الخاص، وتفويضها الاستثماري، وخطتها متعددة السنوات. هذا الفصل مقصود. فشركة النفط الوطنية تخضع لقيود سياسية وتنظيمية وميزانية لا تخضع لها شركة استثمارية مستقلة. ومن خلال دمج طموحاتها العالمية في XRG، تستطيع أدنوك السعي وراء عمليات الاستحواذ والشراكات والمشاريع المشتركة بسرعة وجرأة المستثمر المتخصص، مع الحفاظ على استقلالية أعمالها الأساسية في الإنتاج المحلي.
مالك
مملوكة بالكامل لشركة أدنوك، شركة النفط الوطنية الإماراتية، ولكنها تدار كشركة مستقلة ذات مجلس إدارة وولاية خاصة بها.
غاية
توظيف رأس مال أبوظبي في مجال الطاقة دولياً في قطاعات الغاز والكيماويات والطاقة منخفضة الكربون، وبناء شركات تشغيلية، وليس حصصاً سلبية.
تم الإطلاق
في نوفمبر 2024، بلغت قيمة الشركة أكثر من 80 مليار دولار، ثم نمت منذ ذلك الحين إلى أكثر من 150 مليار دولار.
المشروع 54تستحوذ شركة XRG على البنية التحتية للغاز والكيماويات التي تحول عاصمة الطاقة في أبوظبي إلى شركات تشغيل عالمية.ثلاث منصات، وثلاثة اتجاهات كبرى
تُركز شركة XRG على ثلاث منصات استراتيجية. الأولى هي منصة دولية للغاز، تهدف إلى بناء محفظة غاز متكاملة على مستوى العالم تشمل التوريد والتسييل والتجارة. وتنطلق الشركة من فرضية أن الغاز الطبيعي والغاز الطبيعي المسال هما وقودا المرحلة الانتقالية، وأن الطلب عليهما، لا سيما لتشغيل مراكز البيانات والصناعة، سيرتفع لسنوات حتى مع توجه العالم نحو خفض انبعاثات الكربون. أما الثانية فهي منصة عالمية للمواد الكيميائية، وتطمح الشركة إلى أن تصبح ضمن أكبر خمس شركات عالمية في هذا المجال لتلبية الزيادة المتوقعة في الطلب على البوليمرات والمواد المتخصصة. والثالثة هي منصة للطاقات منخفضة الكربون، تستثمر في تقنيات خفض انبعاثات الكربون وحلول الطاقة التي تتطلبها المرحلة الانتقالية.
في جميع هذه المجالات الثلاثة، تُركز شركة XRG استراتيجيتها بشكل متكرر على ثلاثة عوامل رئيسية: تحوّل نظام الطاقة، والنمو المتسارع للذكاء الاصطناعي واستهلاكه المتزايد للطاقة، وصعود الاقتصادات الناشئة. هذه ليست مجرد شعارات مبهمة، بل هي الأساس المنطقي وراء استحواذ شركة إنتاج خليجية على شركات كيماوية أوروبية وبناء بنية تحتية للغاز في أمريكا، وسبب اعتقادها بإمكانية مضاعفة قيمة أصولها أكثر من مرتين خلال العقد القادم.
الغاز
محفظة دولية متكاملة للغاز والغاز الطبيعي المسال على نطاق عالمي، تم وضعها كوقود انتقالي يدعم الذكاء الاصطناعي والصناعة.
المواد الكيميائية
منصة عالمية للمواد الكيميائية تستهدف احتلال مركز ضمن أفضل خمسة مراكز في العالم في مجال البوليمرات والمواد المتخصصة.
منخفض الكربون
الاستثمار في تقنيات إزالة الكربون وحلول الطاقة منخفضة الكربون المرتبطة بالانتقال.
الصفقات التي بنت شركة XRG
حققت شركة XRG أسرع نمو في قطاع الكيماويات. فقد استحوذت طوعاً على شركة Covestro الألمانية المتخصصة في صناعة مواد البوليمر، في صفقة بلغت قيمتها حوالي 17 مليار دولار أمريكي شاملة الديون، ما ضمن لها أكثر من 91% من الأسهم. ثم دمجت شركتي Borouge وBorealis مع مجموعة OMV النمساوية للطاقة، وضمّت إليها شركة NOVA Chemicals الكندية لتأسيس شركة Borouge International، الرائدة في مجال البولي أوليفينات، والتي تبلغ قيمتها حوالي 60 مليار دولار أمريكي، وتُصنّف ضمن أكبر المنتجين في العالم. وتُدار Borouge International بشكل مشترك مناصفةً بين XRG وOMV، وقد اكتملت هذه الصفقات في نهاية مارس 2026.
في قطاع الغاز، تعمل شركة XRG على بناء محفظة استثمارية دولية تدريجيًا. فقد أطلقت بالتعاون مع شركة bp مشروع Arcius Energy، وهو مشروع مشترك للغاز الطبيعي، وأشار فريقها الاستثماري إلى أنه يُقيّم مجموعة كبيرة من الصفقات في الولايات المتحدة، وذلك في إطار سعيها لبناء أعمال متكاملة رأسيًا في قطاع الغاز هناك، مع خطط لاستثمار عشرات المليارات من الدولارات في مختلف مراحل سلسلة قيمة الغاز الأمريكية. ويتضح هذا النهج باستمرار: فبدلًا من الاستحواذ على حصص مالية أقلية، تستحوذ XRG على منصات تشغيلية أو تشارك في إدارتها، ما يُتيح لها البناء عليها.
كوفسترو
استحواذ بقيمة تقارب 17 مليار دولار على شركة تصنيع البوليمرات الألمانية؛ وحصلت شركة XRG على أكثر من 91 بالمائة من الأسهم.
بورو روج الدولية
Borouge بالإضافة إلى Borealis بالإضافة إلى NOVA Chemicals، وهي مجموعة بولي أوليفينات تبلغ قيمتها حوالي 60 مليار دولار، بنسبة 50-50 مع OMV.
منصة الغاز
شركة أركيوس للطاقة مع شركة بي بي، بالإضافة إلى خط أنابيب ضخم في الولايات المتحدة، حيث تقوم شركة إكس آر جي ببناء أعمال غاز متكاملة.
لماذا تُعدّ الأشعة السينية ذات أهمية تجارية؟
لا يكمن سبب فهم شركة XRG في حجمها النظري فحسب، بل في كونها مشترٍ معاكس للدورة الاقتصادية، تمتلك رأس مال ضخم في وقتٍ تسعى فيه العديد من الشركات الغربية الكبرى إلى حماية ميزانياتها العمومية، وتقليص عمليات إعادة شراء الأسهم، وبيع الأصول. هذا ما يجعل XRG واحدة من أكثر مصادر الطلب وتدفق الصفقات ورأس المال نشاطًا في قطاعي الطاقة والكيماويات العالميين، وقوةً يتعين على الموردين والمستشارين والمنافسين التخطيط لمواجهتها بشكل متزايد. إذا كنت تبيع منتجاتك في سلسلة قيمة الطاقة أو الكيماويات، فإن XRG وشركاتها التابعة تشكل حصة متنامية من السوق المستهدفة.
كما أنه يُركّز المخاطر. فمستثمر واحد، سريع الحركة، مدعوم من الدولة، يُعيد تشكيل قطاعي الكيماويات الأوروبية والغاز الأمريكي بهذه الوتيرة، يُثير تساؤلات حول المنافسة والحوكمة ومدى انكشاف جميع الأطراف المعنية. بالنسبة لعملاء مشروع 54، فإنّ التداعيات العملية هي نفسها التي تتخلل جميع تغطياتنا لشركات الخليج الكبرى: المُشتري يتغير، ورأس المال يتجه شرقًا، والشركات التي ترصد هذا التحول مبكرًا، وتُهيئ عروضها التجارية وعروض التوريد وفقًا لذلك، هي التي تفوز بالمشاريع.
معاكس للدورة الاقتصادية
تقوم شركة XRG بالاستحواذ والبناء في الوقت الذي تقوم فيه العديد من الشركات الغربية الكبرى بتقليص عملياتها، مما يجعلها مصدراً نادراً لتدفق الصفقات ورأس المال.
السوق المستهدف
تمثل شركاتها التابعة في قطاعي الغاز والكيماويات حصة متزايدة من السوق التي يجب على الموردين البيع فيها.
تركيز
يؤدي تحرك مستثمر واحد مدعوم من الدولة بهذه السرعة إلى تركيز المنافسة والحوكمة ومخاطر التعرض.
استمع وخذها معك
هل تفضل الاستماع إلى التسجيل الصوتي، أم تحتاج إلى العرض التقديمي للمراجعة الداخلية؟ يتوفر العرض التقديمي الكامل كحلقة بودكاست وعرض شرائح قابل للتنزيل.
ما هي أهم منصة لشركة XRG خلال السنوات الخمس القادمة؟
الأسئلة المتكررة
تُعدّ شركة XRG الذراع الاستثماري الدولي لشركة بترول أبوظبي الوطنية (أدنوك). تأسست الشركة في نوفمبر 2024، وهي مملوكة بالكامل لأدنوك ولكنها تُدار بشكل مستقل، وتستثمر في قطاعات الغاز الطبيعي والكيماويات والطاقة منخفضة الكربون لبناء أعمال تشغيلية دولية. بدأت الشركة بقيمة سوقية تتجاوز 80 مليار دولار، وتبلغ قيمتها الآن أكثر من 150 مليار دولار.
شركة XRG مملوكة بالكامل لشركة أدنوك، شركة النفط الوطنية لدولة الإمارات العربية المتحدة. وقد تم تأسيسها عمداً كشركة مستقلة، بمجلس إدارتها وصلاحياتها الخاصة، حتى تتمكن من السعي وراء عمليات الاستحواذ والشراكات العالمية بسرعة المستثمر المتخصص بدلاً من شركة إنتاج حكومية.
انطلقت شركة XRG في نوفمبر 2024 بقيمة سوقية تتجاوز 80 مليار دولار، وتتجاوز قيمتها الآن 150 مليار دولار. وقد أقر مجلس إدارتها خطة خمسية، وأعلنت أدنوك أنها تهدف إلى مضاعفة قيمة أصول XRG أكثر من مرتين خلال العقد المقبل.
أبرز تحركاتها حتى الآن كانت في قطاع الكيماويات: استحواذها على شركة كوفسترو مقابل حوالي 17 مليار دولار، حيث حصلت على أكثر من 91% من أسهمها، وإنشاء شركة بوروج الدولية بالتعاون مع شركة أو إم في، وهي مجموعة بولي أوليفينات تبلغ قيمتها حوالي 60 مليار دولار، والتي استحوذت أيضاً على شركة نوفا للكيماويات الكندية. وفي قطاع الغاز، أطلقت شركة أركيوس للطاقة بالتعاون مع شركة بي بي، وهي بصدد تقييم مجموعة كبيرة من الصفقات في الولايات المتحدة.
تُعدّ شركة XRG مشترًا ذا رأس مال ضخم، في وقتٍ تُقلّص فيه العديد من الشركات الغربية الكبرى عملياتها، ما يجعلها من أكثر مصادر تدفق الصفقات والطلب نشاطًا في قطاعي الطاقة والكيماويات. بالنسبة للموردين، تُمثّل شركات محفظتها الاستثمارية حصةً متزايدة من السوق؛ أما بالنسبة للمنافسين، فهي تُركّز قدرًا كبيرًا من رأس المال في يدٍ واحدة سريعة الحركة ومدعومة من الدولة.
احصل على التالي إسقاط معلومات استخباراتية
انضم إلى قادة الطاقة والصناعة واحصل على معلوماتنا التسويقية، ونمو الذكاء الاصطناعي، وهيكلة الإيرادات، مباشرة وبدون حشو.
اسمك مدرج في القائمة
أهلاً بكم في موجز نمو الطاقة، تابعوا بريدكم الوارد للاطلاع على النشرة القادمة.