ओपेक+ और मासिक बैरल का युग: कार्टेल ने बड़े किश्तों के बजाय सावधानीपूर्वक वृद्धि क्यों अपनाई?
2025 में ओपेक और उसके साझेदारों ने निर्धारित समय-समय पर बड़े पैमाने पर तेल की खपत में कटौती की प्रक्रिया को समाप्त किया। 2026 में उन्होंने बैठक-दर-बैठक तय की गई छोटी मासिक कटौती प्रणाली अपनाई, जिसके तहत सात प्रमुख देशों की 5 जुलाई को फिर से बैठक हुई। यह बदलाव केवल प्रक्रियात्मक नहीं है, बल्कि यह पूरी रणनीति का हिस्सा है: एक ऐसा समूह जो कीमतों में भारी गिरावट लाए बिना बाजार हिस्सेदारी हासिल करने की कोशिश कर रहा है, जबकि होर्मुज जलडमरूमध्य में व्यवधान वास्तविक आपूर्ति स्थिति को छिपा रहा है। यही इस बदलाव का मूल कारण है, इससे समूह के भीतर की शक्ति का पता चलता है और तेल बाजारों की भविष्य की दिशा का संकेत मिलता है। अनुमानों को अनुमानित ही माना जाना चाहिए।.
- ओपेक+ ने 2025 में निर्धारित बड़ी किश्तों से हटकर 2026 में छोटी मासिक वृद्धि पर ध्यान केंद्रित किया है, जो जुलाई के लिए लगभग 188,000 बैरल प्रति दिन है, जिसका निर्णय बैठक दर बैठक किया जाएगा, और सात प्रमुख देशों की अगली बैठक 5 जुलाई 2026 को होनी है।.
- नियमितता ही रणनीति है: मासिक निर्णय वृद्धि, विराम या यहां तक कि उलटफेर का विकल्प बनाए रखते हैं, जो एक निश्चित त्रैमासिक कार्यक्रम में नहीं होता है, और समूह ने स्पष्ट रूप से उस लचीलेपन को आरक्षित रखा है।.
- इसका मुख्य कारण संतुलन बनाए रखना है, जिसमें सऊदी अरब द्वारा 2024 के अंत से बाजार हिस्सेदारी को पुनः प्राप्त करने के संकेत और आईईए द्वारा चेतावनी दी गई 2026 में अधिक आपूर्ति के जोखिम के बीच संतुलन बनाना शामिल है, और इन सबके बीच होर्मुज जलडमरूमध्य में व्यवधान वास्तविक संतुलन को छिपा रहा है।.
- अतिरिक्त क्षमता अब मुख्य रूप से सऊदी अरब के पास है, इसलिए कोटा में होने वाली बढ़ोतरी आंशिक रूप से काल्पनिक है; जैसा कि आरबीसी की हेलिमा क्रॉफ्ट ने कहा, वास्तविक बैरल वृद्धि बेहद मामूली है।.
- अतिरिक्त उत्पादन करने वाले देशों जैसे कजाकिस्तान और इराक को अतिरिक्त मात्रा की भरपाई करने के लिए बाध्य करने वाली मुआवजा व्यवस्था, एक ऐसा एकजुटता का साधन है जो समूह को सार्वजनिक रूप से मतभेद पैदा किए बिना अनुशासन दिखाने की अनुमति देता है; यह व्यवस्था अब 2026 के अंत तक लागू रहेगी।.
बड़ी किश्तों से लेकर मासिक डायल तक
2025 तक, ओपेक और उसके साझेदारों ने 2.2 मिलियन बैरल प्रति दिन की स्वैच्छिक कटौती को पूर्व-निर्धारित बड़े चरणों में कम किया, और साल के मध्य में प्रत्येक माह लगभग 411,000 बैरल प्रति दिन की वृद्धि दर्ज की। बाजार को इस प्रक्रिया की जानकारी थी। 2026 में समूह ने कटौती की मात्रा और विधि दोनों में बदलाव किया। मौसमी और अधिक आपूर्ति संबंधी चिंताओं के कारण उसने वर्ष की शुरुआत में वृद्धि रोक दी, फिर एक-एक माह के लिए तय किए गए छोटे समायोजनों के साथ इसे फिर से शुरू किया, जैसे जुलाई के लिए लगभग 188,000 बैरल प्रति दिन, जो एक निश्चित कार्यक्रम के बजाय मासिक बैठकों में निर्धारित किए गए थे।.
7 जून 2026 के विज्ञप्ति में विधि में परिवर्तन के कारणों को स्पष्ट रूप से बताया गया है। सात भागीदार देशों ने कहा कि बाज़ार की बदलती परिस्थितियों के आधार पर और धीरे-धीरे इस समायोजन को आंशिक या पूर्ण रूप से वापस लिया जा सकता है, और उन्होंने "सतर्क दृष्टिकोण अपनाने और स्वैच्छिक उत्पादन समायोजन को बढ़ाने, रोकने या समाप्त करने के लिए पूर्ण लचीलापन बनाए रखने के महत्व की पुष्टि की।" उन्होंने स्थितियों की समीक्षा के लिए मासिक बैठकें आयोजित करने की भी प्रतिबद्धता जताई, अगली बैठक 5 जुलाई 2026 को होगी।.
यही इसका मूल है। समूह ने प्रकाशित कार्यक्रम के स्थान पर एक मासिक समय सारणी अपनाई है जिसे बाजार की स्थिति के अनुसार बढ़ाया, स्थिर रखा या घटाया जा सकता है। यह परिवर्तन केवल प्रशासनिक औपचारिकता नहीं है। यह प्रतिबद्धता से वैकल्पिक व्यवस्था की ओर एक सुनियोजित बदलाव है, और इसके पीछे के कारण समूह की अपनी स्थिति को समझने का तरीका बताते हैं।.
परियोजना 54बाजार का महीनेवार विश्लेषण: ओपेक+ ने प्रकाशित कार्यक्रम को एक ऐसे डायल से बदल दिया है जिसे वह वापस मोड़ सकता है।दो लक्ष्य जो एक दूसरे के विपरीत हैं
सावधानी बरतने की ज़रूरत इसलिए है क्योंकि दो परस्पर विरोधी लक्ष्यों को हासिल करने की कोशिश की जा रही है। पहला लक्ष्य है बाज़ार में अपनी हिस्सेदारी वापस पाना। सऊदी अरब ने 2024 के अंत में संकेत देना शुरू कर दिया था कि वह बाज़ार में हिस्सेदारी वापस लेने की दिशा में कदम बढ़ा रहा है, जिसका एक कारण प्रतिस्पर्धी आपूर्ति, विशेष रूप से अमेरिकी शेल तेल में निवेश को कम करना है, और तेल उत्पादन को वापस लाना ही इस इरादे को साकार करने का तरीका है। दूसरा लक्ष्य है कीमतों में भारी गिरावट से बचना। अंतर्राष्ट्रीय ऊर्जा एजेंसी ने 2026 को हाल के वर्षों में सबसे अधिक अनुमानित अतिरिक्त आपूर्ति वाले वर्ष के रूप में चिह्नित किया है, जिससे भंडार बढ़ने का खतरा है, और यही वह स्थिति है जिसके तहत तेल उत्पादन में बहुत तेज़ी से वृद्धि होने से कीमतें बुरी तरह गिर सकती हैं।.
इन दोनों के ऊपर एक तीसरी जटिलता भी है: 2026 के संघर्ष से जुड़ी होर्मुज जलडमरूमध्य में व्यवधान, जिससे होकर दुनिया के लगभग पांचवें हिस्से का तेल गुजरता है। प्रवाह बाधित होने से वास्तविक आपूर्ति और मांग संतुलन का अनुमान लगाना वास्तव में कठिन हो जाता है, और कागजों पर जोड़ा गया एक बैरल बाजार तक नहीं पहुंच सकता है। जैसा कि ओपेक के पूर्व अधिकारी और रायस्टैड एनर्जी के जॉर्ज लियोन ने कहा, "होर्मुज जलडमरूमध्य के बंद रहने तक ओपेक+ उत्पादन में वृद्धि का कोई खास मतलब नहीं है। होर्मुज जलडमरूमध्य के फिर से खुलने पर, बाजार में कमी के डर से अधिशेष के डर की स्थिति में बहुत तेजी से बदलाव आ सकता है।""
इन तीनों कारकों को एक साथ पढ़ने से मासिक निर्णय प्रक्रिया समझ में आती है। समूह अपना हिस्सा वापस चाहता है, उसे डर है कि बैरल की आपूर्ति बहुत जल्दी वापस करने से अतिरिक्त आपूर्ति हो सकती है, और वह अभी तक मौजूदा व्यवधान के बारे में स्पष्ट रूप से कुछ नहीं देख पा रहा है। मासिक निर्णय प्रक्रिया इन तीनों मामलों में समय और विकल्प प्रदान करती है, जिससे ओपेक+ को स्थिति स्पष्ट होने तक छोटे, प्रतिवर्ती कदम उठाने की अनुमति मिलती है। यह जानबूझकर उठाया गया कदम है, अनिर्णय नहीं।.
हेडलाइन बैरल आंशिक रूप से काल्पनिक क्यों हैं?
2026 की सबसे महत्वपूर्ण बारीकियों में से एक यह है कि कोटा में वृद्धि और वास्तविक बैरल उत्पादन एक ही बात नहीं है। कई वर्षों की कटौती के बाद, अधिकांश सदस्य देश अपनी क्षमता के लगभग बराबर उत्पादन कर रहे हैं, और वास्तविक अतिरिक्त क्षमता केवल एक ही देश में केंद्रित है। आरबीसी कैपिटल मार्केट्स में कमोडिटी-मार्केट रणनीति की प्रमुख हेलिमा क्रॉफ्ट ने कहा, "इस समय वास्तव में अतिरिक्त क्षमता केवल सऊदी अरब में है, बाकी सभी उत्पादक अपनी अधिकतम क्षमता का उपयोग कर रहे हैं, इसलिए वास्तविक बैरल वृद्धि बहुत मामूली होगी।""
इससे सुर्खियों में आने वाले आंकड़ों को पढ़ने का तरीका बदल जाता है। एक विज्ञप्ति जिसमें प्रतिदिन 188,000 बैरल कोटा बढ़ाया जाता है, जरूरी नहीं कि इससे 188,000 नए बैरल तेल की आपूर्ति हो, क्योंकि कई सदस्य देश अपने नए निर्धारित स्तर तक उत्पादन नहीं बढ़ा सकते। वास्तविक वृद्धि कम है, और यह काफी हद तक सऊदी अरब की अतिरिक्त क्षमता का उपयोग करने की इच्छा पर निर्भर करती है। इसलिए, समूह की घोषणाएं सटीक आपूर्ति निर्देश होने के साथ-साथ इरादे का संकेत और बाजार की मानसिकता को नियंत्रित करने का एक साधन भी हैं।.
ऊर्जा खरीदारों, आपूर्तिकर्ताओं और 2026 की कीमतों का अनुमान लगाने वाले किसी भी व्यक्ति के लिए, व्यावहारिक सबक यह है कि कोटा को वास्तविक उत्पादन से अलग किया जाए। महत्वपूर्ण बैरल वे हैं जिनके पीछे पर्याप्त उत्पादन क्षमता है, और अभी इसका मतलब है कि समूह के मुख्य आंकड़े की तुलना में सऊदी अरब पर अधिक ध्यान देना। नीचे दी गई तालिका बताती है कि समूह का दृष्टिकोण 2025 से 2026 तक कैसे बदला और प्रत्येक तत्व क्या संकेत देता है।.
मुआवजा गोंद की तरह
उत्पादक समूह तभी कारगर होता है जब उसके सदस्य अपने निर्धारित कोटे का पालन करें, और ऐतिहासिक रूप से कई समूह ऐसा करने में विफल रहे हैं। कजाकिस्तान ने बार-बार अपने लक्ष्य से अधिक उत्पादन किया है, और इराक लगातार निर्धारित लक्ष्य से अधिक उत्पादन करने वाला देश रहा है। समूह को टूटने से बचाने के लिए, ओपेक+ ने एक क्षतिपूर्ति तंत्र का उपयोग किया है: जनवरी 2024 से अपने कोटे से अधिक उत्पादन करने वाले सदस्यों को बाद में कटौती करके अतिरिक्त उत्पादन की भरपाई करनी होगी, जिसमें अतिरिक्त उत्पादित मात्रा को निर्धारित समय के शुरुआती महीनों में शामिल किया जाएगा, और पूरी क्षतिपूर्ति अवधि को अब 2026 के अंत तक बढ़ा दिया गया है और इसकी निगरानी संयुक्त मंत्रिस्तरीय निगरानी समिति द्वारा की जाएगी।.
मुआवजा प्रणाली चुपचाप लेकिन महत्वपूर्ण रणनीतिक कार्य कर रही है। यह समूह को सार्वजनिक टकराव के बिना ही पिछड़ने वाले देशों पर अनुशासन लागू करने में सक्षम बनाती है, मासिक वृद्धि के माध्यम से लौटाए जा रहे कुछ बैरलों की भरपाई करती है, और यह दर्शाती है कि अनुपालन पर नज़र रखी जा रही है और उसमें सुधार किया जा रहा है, जिससे नीति को विश्वसनीयता मिलती है। 7 जून के विज्ञप्ति में कहा गया है कि मासिक वृद्धि भागीदार देशों को अपने मुआवजे में तेजी लाने का अवसर भी देती है, जिससे दोनों तंत्र आपस में जुड़ जाते हैं।.
ओपेक+ एकजुटता और महत्वाकांक्षा के बीच संतुलन इसी तरह बनाए रखता है। मासिक वृद्धि से इसे बाजार हिस्सेदारी बढ़ाने में मदद मिलती है, जबकि क्षतिपूर्ति व्यवस्था अनुशासित सदस्यों को आश्वस्त करती है कि अधिक उत्पादन करने वालों को जवाबदेह ठहराया जाएगा। यह एक सरल तंत्र है, लेकिन यही कारण है कि समूह बिना किसी स्पष्ट विभाजन के अपनी उत्पादन रणनीति बदल सकता है, खासकर यूएई के बाहर निकलने के बाद, जिसने सदस्यता और आधारभूत गणित को फिर से परिभाषित किया, जिसका हमने यूएई के ओपेक+ से बाहर निकलने और नए आधारभूत तंत्र के अपने विश्लेषण में अध्ययन किया था।.
व्यवधान दूर होने के बाद क्या होगा?
मासिक चक्र एक विशिष्ट स्थिति के लिए बनाया गया है: व्यवधान से घिरा और अतिआपूर्ति के खतरे से ग्रस्त बाजार। इससे मुख्य प्रश्न यह उठता है कि व्यवधान दूर होने पर क्या होगा। लियोन का विश्लेषण महत्वपूर्ण है; होर्मुज जलडमरूमध्य के फिर से खुलने पर बाजार बहुत तेजी से कमी के डर से अधिकता के डर की ओर बढ़ सकता है। व्यवधान दूर होते ही, इसके कारण छिपे हुए बैरल अचानक दिखाई देने लगेंगे, और कमी के आधार पर मूल्यांकित बाजार बिना किसी पूर्व सूचना के अधिकता के आधार पर मूल्यांकित हो सकता है।.
दो अंतर्निहित कारक इस बदलाव को और भी तीव्र बना देते हैं। पहला, स्वैच्छिक कटौती का दूसरा चरण, लगभग 1.65 मिलियन बैरल प्रति दिन, अभी भी लंबित है और परिस्थितियों के अनुकूल होने पर इसे आंशिक या पूर्ण रूप से पुनः शुरू किया जा सकता है। समूह के मासिक निर्णयों पर निर्भर एक बड़ा भंडार अभी भी मौजूद है। दूसरा, यूएई के बाद आधार रेखा के पुनर्निर्धारण ने यह गणित बदल दिया है कि किसे कितना उत्पादन करने का अधिकार है, इसलिए इन बैरलों की वापसी पुराने कार्यक्रम के बजाय नए मासिक तंत्र द्वारा निर्धारित की जाएगी। ओपेक+ इस वापसी को किस क्रम में, तेजी से या धीमी गति से, लागू करता है, यह अब 2027 में तेल की कीमतों को प्रभावित करने वाला सबसे बड़ा कारक है।.
ऊर्जा अर्थव्यवस्था के व्यापक परिप्रेक्ष्य में, इसका तात्पर्य यह है कि कीमतों की स्पष्टता कमज़ोर है और यह नीतिगत निर्भरता पर निर्भर है, जैसा कि वर्षों से नहीं रहा है। इक्विनोर जैसी कंपनियां, जिनका लाभ तेल की कीमतों से जुड़ा है और जो कीमतों के आधार पर तेल की खरीद करती हैं, वे प्रभावी रूप से ओपेक के मासिक निर्णयों पर निर्भर हैं। सावधानीपूर्वक की जा रही ये वृद्धि एक अस्थायी व्यवस्था है, और वास्तविक निर्णय, यानी रुके हुए तेल को कितनी तेज़ी से और कैसे वापस बाजार में लाया जाए, अभी आना बाकी है। तेल की कीमतों से प्रभावित किसी भी व्यक्ति के लिए मासिक बैठकों पर नज़र रखना अनिवार्य हो गया है, वैकल्पिक नहीं।.
| तत्व | 2025 दृष्टिकोण | 2026 दृष्टिकोण |
|---|---|---|
| ताल | बड़ी पूर्व-निर्धारित किश्तें | छोटी-छोटी किश्तें मासिक आधार पर तय की जाती हैं। |
| सामान्य चरण | मध्य 2025 तक लगभग 411,000 बी/डे प्रति माह | जुलाई महीने में बैठक दर बैठक लगभग 188,000 बैरल प्रतिदिन की खपत हुई। |
| व्यक्त रुख | एक पथ पर कटों को चरणबद्ध तरीके से समाप्त करना | सतर्क रहें, साथ ही बढ़ाने, रोकने या उलटने की लचीलता बनाए रखें। |
| वास्तविक बनाम काल्पनिक बैरल | अधिकांश सदस्यों के पास जोड़ने के लिए जगह थी | अतिरिक्त क्षमता मुख्य रूप से सऊदी अरब में; वास्तविक वृद्धि मामूली है। |
| सामंजस्य उपकरण | कोटा और निगरानी | मुआवज़ा अग्रिम रूप से दिया जाएगा, 2026 के अंत तक बढ़ाया जाएगा, जेएमएमसी द्वारा निगरानी की जाएगी |
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अब ओपेक+ एक बार में एक महीने का उत्पादन निर्धारित करता है। आपके अनुसार इसका मुख्य कारण क्या है?
अक्सर पूछे जाने वाले
अनिश्चित बाजार में लचीलापन बनाए रखने के लिए। 2025 में बड़े चरणों में कटौती को समाप्त करने के बाद, समूह ने 2026 की शुरुआत में विराम लिया और फिर छोटी मासिक वृद्धि के साथ इसे फिर से शुरू किया, जुलाई के लिए लगभग 188,000 बैरल प्रति दिन, जिसका निर्णय बैठक दर बैठक लिया गया। 7 जून 2026 के विज्ञप्ति में कहा गया कि समूह के पास वृद्धि करने, विराम देने या वापस लेने का पूरा लचीलापन रहेगा और वह मासिक रूप से बैठक करेगा, अगली बैठक 5 जुलाई को होगी। यह नियमित प्रक्रिया समूह को सावधानीपूर्वक बैरल जोड़ने की अनुमति देती है, जबकि होर्मुज जलडमरूमध्य में व्यवधान और अधिक आपूर्ति के जोखिम से भविष्य अनिश्चित लग रहा है।.
कागजों पर, जुलाई 2026 के लिए लगभग 188,000 बैरल प्रति दिन का कोटा निर्धारित है, जो मासिक आधार पर किए जाने वाले छोटे-छोटे समायोजनों की श्रृंखला में से एक है। व्यवहार में वास्तविक वृद्धि कम है, क्योंकि अतिरिक्त क्षमता सऊदी अरब में केंद्रित है और अधिकांश अन्य सदस्य देश अपनी उत्पादन क्षमता की सीमा के करीब उत्पादन कर रहे हैं। जैसा कि आरबीसी की हेलिमा क्रॉफ्ट ने बताया, वास्तविक बैरल वृद्धि अत्यंत मामूली है, इसलिए कोटा वृद्धि को वास्तविक आपूर्ति में समतुल्य वृद्धि के रूप में नहीं देखा जाना चाहिए।.
क्योंकि दो लक्ष्य आपस में टकराते हैं। समूह बाज़ार में अपनी हिस्सेदारी फिर से हासिल करना चाहता है, जिसका संकेत सऊदी अरब ने 2024 के अंत से ही दे दिया था, लेकिन IEA ने 2026 को हाल के वर्षों में सबसे अधिक अनुमानित आपूर्ति वाले वर्ष के रूप में चिह्नित किया है, इसलिए तेल की आपूर्ति बहुत तेज़ी से वापस करने से कीमतों में भारी गिरावट का खतरा है। होर्मुज़ जलडमरूमध्य में व्यवधान से वास्तविक संतुलन और भी अस्पष्ट हो जाता है। छोटे मासिक कदम समूह को बाज़ार में हिस्सेदारी बढ़ाने में मदद करते हैं, बिना किसी ऐसे रास्ते पर चलने के लिए प्रतिबद्ध हुए जिसे बाज़ार अभी तक समझ नहीं पा रहा है।.
इसके तहत जनवरी 2024 से अपने कोटे से अधिक उत्पादन करने वाले सदस्य देशों, विशेष रूप से कजाकिस्तान और इराक को, अतिरिक्त उत्पादन की भरपाई बाद में कटौती करके करनी होगी। अतिरिक्त उत्पादित मात्रा की भरपाई पहले ही कर दी जाएगी और क्षतिपूर्ति अवधि को 2026 के अंत तक बढ़ा दिया जाएगा, जिसकी निगरानी संयुक्त मंत्रिस्तरीय निगरानी समिति द्वारा की जाएगी। इससे समूह को सार्वजनिक टकराव के बिना अधिक उत्पादन करने वालों पर अनुशासन लागू करने की सुविधा मिलती है और मासिक वृद्धि के माध्यम से लौटाए गए कुछ बैरल की भरपाई की जाती है।.
इसका मतलब है कि कीमतों की स्पष्टता कम है और यह नीति पर निर्भर है। लगभग 1.65 मिलियन बैरल प्रति दिन की कटौती का दूसरा बड़ा चरण अभी भी लंबित है और परिस्थितियों के अनुकूल होने पर इसे फिर से शुरू किया जा सकता है। होर्मुज जलडमरूमध्य के फिर से खुलने से बाजार में कमी के डर से अधिशेष के डर की ओर तेजी से बदलाव आ सकता है। ओपेक+ अपने मासिक तंत्र के माध्यम से लंबित बैरल को कैसे और कितनी तेजी से वापस शुरू करता है, यह अब 2027 में तेल की कीमतों को प्रभावित करने वाला सबसे बड़ा कारक है। अस्थिरता को देखते हुए यहां दिए गए आंकड़े अनुमानित हैं।.
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