Baker Hughes и смена приоритетов: как спрос на центры обработки данных меняет имидж компании из нефтедобывающей отрасли.
Компания Baker Hughes по-прежнему носит название, связанное с нефтедобычей, но результаты за второй квартал 2026 года показывают, откуда теперь берется рост. Общий объем заказов достиг 10,5 миллиардов долларов, что на 49 процентов больше, чем годом ранее, в основном за счет рекордных 7,1 миллиардов долларов заказов на промышленные и энергетические технологии и 2,7 гигаватт газовых турбин, проданных для центров обработки данных и мобильной связи. Основной сегмент бурения и услуг остается стабильным, в то время как электронный бизнес переживает бурный рост. Это целенаправленный шаг вверх по цепочке создания стоимости, и он несет прямой урок для всех, кто продает продукцию в энергетическом секторе: следуйте структурному спросу и продавайте востребованные технологии, а не товарный цикл.
- Общий объем заказов во втором квартале 2026 года достиг 10,5 миллиардов долларов, что на 29 процентов больше, чем в предыдущем квартале, и на 49 процентов больше, чем годом ранее, при этом рекордный объем заказов в сфере промышленных и энергетических технологий составил 7,1 миллиарда долларов.
- Компания Power Systems получила заказы на сумму 2,6 миллиарда долларов, включая 2,7 гигаватта газовых турбин для центров обработки данных и мобильной связи, что является наиболее наглядным свидетельством нового спроса.
- Выручка составила 6,74 миллиарда долларов, чистая прибыль — 681 миллион долларов, скорректированная EBITDA — 1,23 миллиарда долларов, а свободный денежный поток — 1,1 миллиарда долларов.
- Компания Baker Hughes повысила прогноз на весь 2026 год до примерно 27,35 млрд долларов выручки и 4,85 млрд долларов EBITDA, а также увеличила прогноз по заказам IET до 17,5–19,5 млрд долларов.
- Завершение сделки по приобретению компании Chart Industries позволило добавить криогенные и тепловые системы, что даст Baker Hughes возможность объединить собственную генерацию электроэнергии с системами охлаждения для создания интегрированных решений для центров обработки данных.
- Для продавцов энергетического сектора в сегменте B2B вывод таков: опережающим индикатором является портфель заказов, а не спотовая активность, и что регулярные продажи технологий в условиях структурного спроса превосходят по доходности инвестиции в сырьевые товары.
Рекордный портфель заказов, возглавляемый мощными силами.
Компания Baker Hughes опубликовала результаты за второй квартал 2026 года 26 июля, и главным событием стал портфель заказов, а не выручка. Согласно данным компании, общий объем заказов достиг 10,5 миллиардов долларов, что на 29 процентов больше, чем в первом квартале, и на 49 процентов больше, чем годом ранее. публикация результатов. В рамках этого сегмента, включающего турбины, компрессоры и энергетическое оборудование, был зафиксирован рекордный объем заказов в 7,1 миллиарда долларов, что примерно вдвое превышает показатель предыдущего года.
Выручка за квартал составила 6,74 миллиарда долларов, при этом выручка от услуг и оборудования для нефтедобычи составила около 3,3 миллиарда долларов, а выручка от услуг и оборудования для нефтедобычи — около 3,45 миллиарда долларов, что на 7 процентов больше, чем в предыдущем квартале.Египетская нефть и газСкорректированная EBITDA составила 1,23 миллиарда долларов, что выше верхней границы прогнозируемого компанией диапазона, чистая прибыль составила 681 миллион долларов, а свободный денежный поток достиг 1,1 миллиарда долларов.Ригзона).
Вся суть проблемы заключается в разнице между готовым оборудованием и портфелем заказов. Спрос исходит не от бурового долота. Он исходит от оборудования, которое производит и передает энергию, и прежде всего от оборудования, которое вырабатывает электроэнергию.
Проект 54Желтые трубопроводы и сосуды под давлением на современном газоперерабатывающем предприятии, символизирующие промышленные энергетические технологии, которые сегодня являются движущей силой компании Baker Hughes.Электрон — это новая бочка.
Наиболее показательной цифрой квартала стали 2,7 гигаватта. Это объем газовых турбин, заказанных компанией Baker Hughes в этом квартале для центров обработки данных и мобильной связи, в рамках заказов на энергетические системы на сумму 2,6 миллиарда долларов. Искусственный интеллект и облачные вычисления приводят к резкому изменению спроса на электроэнергию, и гипермасштабным операторам требуется стабильное электроснабжение быстрее, чем это могут обеспечить энергосети. Газовые турбины, устанавливаемые рядом с центрами обработки данных, являются одной из немногих технологий, способных удовлетворить эту потребность в больших масштабах и в короткие сроки.
Компания Baker Hughes потратила десятилетие на развитие бизнеса по производству турбин и компрессоров, унаследованного и расширенного от нефтегазового подразделения General Electric. Благодаря этому установленному оборудованию и производственным мощностям компания теперь может продавать свою продукцию в условиях спроса, не зависящего от цен на нефть. Генеральный директор Лоренцо Симонелли охарактеризовал квартал именно с точки зрения этого масштаба, заявив, что компания показала сильные результаты, "отражающие широту нашего портфеля и сохраняющуюся динамику развития в сегментах центров обработки данных, газовой инфраструктуры и добычи нефти и газа".Конференция по итогам второго квартала 2026 года).
Недавно завершившаяся сделка по приобретению Chart Industries усиливает перспективы. Chart предлагает криогенные и терморегулирующие технологии, позволяющие Baker Hughes объединить собственную систему электроснабжения с системами охлаждения. Руководство компании указывает на интегрированные решения для центров обработки данных, включающие электропитание и охлаждение, как на перспективную возможность в ближайшем будущем. Это классический пример платформенного решения: объединение двух возможностей, которые клиент в противном случае приобрел бы по отдельности, и усложнение процесса вытеснения конкурентов.
Два двигателя, ориентированные на технологии.
Компания Baker Hughes ведет отчетность по двум сегментам, и баланс сил между ними меняется. Сегмент «Нефтепромысловые услуги и оборудование» — это традиционный бизнес, связанный с бурением, освоением и добычей нефти и газа. Сегмент «Промышленные и энергетические технологии» — это бизнес по производству оборудования и программного обеспечения, охватывающий газовые технологии, промышленные технологии и быстрорастущую линейку энергетических систем. Портфель заказов показывает, какой сегмент финансируется рынком.
Переориентация не означает отказа от основного направления деятельности. Доходы от услуг последовательно росли и остаются значительной базой, генерирующей денежные средства. Вопрос в том, откуда берутся постепенный рост и высокие мультипликаторы. Перенаправляя новые мощности и приобретения в сторону технологий и энергетики, Baker Hughes меняет товарную бета-коэффициент на структурный спрос, ту же самую сделку, которую совершает ее конкурент SLB через цифровые и регулярные доходы.
Нефтепромысловые услуги и оборудование
Основной циклический сегмент: бурение, заканчивание скважин и технологии добычи. Выручка за квартал составила около 3,45 миллиарда долларов, что на 7 процентов больше, чем в предыдущем квартале. Стабильная и генерирующая денежные средства структура, но не является залогом роста.
Газовые и промышленные технологии
Компрессоры, турбины и технологическое оборудование для СПГ и газовой инфраструктуры. Двигатель рекордного портфеля заказов IET и компания, выигравшая от глобального развития газовой отрасли.
Энергетические системы
Газовые турбины для центров обработки данных и распределенной энергетики. В этом квартале было забронировано 2,7 гигаватт, а целевой показатель годовой выручки к 2029 году составляет примерно 5 миллиардов долларов, при этом мощность турбин должна удвоиться по сравнению с уровнем 2026 года к концу 2028 года.
Квартал в цифрах
В таблице ниже представлены ключевые показатели за второй квартал 2026 года, взятые из отчета компании о результатах и публикаций в СМИ. Если какой-либо показатель является приблизительным и предоставлен третьими сторонами, он помечен как приблизительный.
| Метрическая система | 2 квартал 2026 г. | Направление |
|---|---|---|
| Общее количество заказов | 10,5 млрд долларов США | Рост на 491 тыс. тонн в год. |
| Заказы IET (запись) | 7,1 миллиарда долларов США | Примерно удвоилось по сравнению с прошлым годом |
| заказы на энергосистемы | 2,6 миллиарда долларов США | Включая газовые турбины мощностью 2,7 ГВт. |
| Общий доход | 6,74 миллиарда долларов США | В целом плоская |
| Скорректированная EBITDA | 1,23 миллиарда долларов США | Выше рекомендованного диапазона |
| Чистая прибыль | 681 миллионов долларов США | Сообщается |
| Свободный денежный поток | 1,1 миллиарда долларов США | Сильный |
| Прогноз выручки на 2026 финансовый год | 27,35 млрд долларов США (приблизительно) | Поднятый |
| Руководство по заказам IET на 2026 финансовый год | от 17,5 до 19,5 миллиардов долларов США | Поднятый |
Создание мощностей для кривой спроса, не связанной с нефтью.
Одновременно с публикацией результатов компания Baker Hughes повысила свой прогноз на весь 2026 год, ожидая выручку в размере около 27,35 млрд долларов и EBITDA в размере 4,85 млрд долларов, а также увеличила прогноз по заказам на проект IET до диапазона от 17,5 до 19,5 млрд долларов. Повышение прогноза по заказам в середине года свидетельствует об уверенности в перспективах проекта, а не только в уже сформированном портфеле заказов.
План развития мощностей четко определяет направление. Руководство планирует расширять энергосистемы, чтобы к 2029 году получать примерно 5 миллиардов долларов годового дохода, и удвоить мощности по производству газовых турбин по сравнению с уровнем 2026 года к концу 2028 года. Это многолетние капиталовложения, направленные непосредственно на удовлетворение спроса на электроэнергию для центров обработки данных и распределенных энергосистем. Это окупится только в том случае, если спрос на электроэнергию со стороны искусственного интеллекта будет носить структурный характер, а не возникнет резко, каковы наши ожидания.
Риск находится там же, где и возможность. Если спрос на электроэнергию для центров обработки данных снизится, или если подключение к сети и более дешевые альтернативы станут доступнее, значительная часть новых мощностей по производству турбин столкнется с ослаблением рынка. На данный момент портфель заказов говорит о том, что спрос реален и находится на ранней стадии, поэтому фондовый рынок вознаградил перспективы электроэнергетики больше, чем рынок нефти.
Продавайте кривую спроса, а не товар.
Baker Hughes — это наглядный пример перепозиционирования без отхода от основной деятельности. Три урока применимы ко всем, кто работает в энергетическом секторе. Во-первых, портфель заказов — это опережающий индикатор. Выручка говорит о спросе прошлого года, заказы показывают, куда покупатель планирует инвестировать в будущем, поэтому портфель заказов и объемы продаж заслуживают большего внимания, чем объемы продаж за прошедший период. Во-вторых, следите за структурным спросом. Электроэнергетическая и газовая инфраструктура центров обработки данных — это долгосрочные кривые, которые в значительной степени не зависят от цены на нефть, и продавец, позиционирующийся против этих кривых, защищен от товарного цикла.
Во-третьих, комплексное предложение для защиты. Приобретение Chart превращает две отдельные покупки — электроэнергию и охлаждение — в одно интегрированное предложение, которое сложнее разделить и проще оценить по ценности. Для маркетолога это разница между продажей продукта и продажей результата. Теперь Baker Hughes говорит покупателям не "мы бурим лучше", а "мы обеспечиваем энергией то, что вы строите". Это рыночный сдвиг, и именно такое перепозиционирование должны изучать поставщики энергии по мере изменения спроса.
Для получения дополнительной информации о том, как другие участники рынка совершают аналогичные сделки, ознакомьтесь с нашим анализом. цифровая трансформация SLB, Компания Chevron продает мощность, а не баррели., и ADNOC и XRG делают ставку на газовую, химическую промышленность и искусственный интеллект..
Послушайте и возьмите это с собой.
Предпочитаете аудиоверсию или вам нужна презентация для внутреннего обсуждения? Полный текст брифинга доступен в виде эпизода подкаста и загружаемой слайд-презентации.
Что касается вашего собственного бизнеса, в каких областях в следующем году ожидается наибольший рост доходов?
Часто задаваемые вопросы
Компания Baker Hughes опубликовала результаты за второй квартал 2026 года 26 июля. Общий объем заказов составил 10,5 млрд долларов, что на 49 процентов больше, чем годом ранее, включая рекордные 7,1 млрд долларов заказов в сфере промышленного и энергетического оборудования. Выручка составила 6,74 млрд долларов, скорректированная EBITDA — 1,23 млрд долларов, чистая прибыль — 681 млн долларов, а свободный денежный поток — 1,1 млрд долларов.
Искусственный интеллект и облачные вычисления приводят к быстрому росту спроса на электроэнергию, и гипермасштабным операторам требуется стабильное электроснабжение быстрее, чем это могут обеспечить энергосети. Газовые турбины, установленные рядом с центром обработки данных, могут обеспечить это электроснабжение в больших масштабах и быстро. Компания Baker Hughes заказала 2,7 гигаватт газовых турбин для центров обработки данных и мобильной связи во втором квартале 2026 года.
Подразделение Industrial and Energy Technology (IET) компании Baker Hughes занимается производством и обслуживанием турбин, компрессоров, а также энергетического и технологического оборудования для СПГ, газовой инфраструктуры и электроэнергетики. Оно отличается от сегмента Oilfield Services and Equipment, связанного с бурением и добычей нефти и газа. Во втором квартале 2026 года IET получило рекордные заказы на сумму 7,1 миллиарда долларов.
Компания Chart Industries предлагает криогенные и терморегулирующие технологии. В сочетании с энергогенерирующими системами Baker Hughes это позволяет предлагать интегрированные решения для центров обработки данных, объединяющие электропитание и охлаждение. Совместная продажа этих двух услуг делает предложение более устойчивым к вытеснению конкурентами и упрощает оценку его ценности.
Это показывает, что переориентация на структурный спрос, в данном случае на инфраструктуру электроснабжения и газоснабжения центров обработки данных, может перевесить зависимость от цикла бурения. Для продавцов и маркетологов в энергетическом секторе B2B практические уроки заключаются в том, чтобы рассматривать портфель заказов как опережающий индикатор, позиционировать себя в соответствии с долгосрочными кривыми спроса, а не с ценой на сырье, и объединять возможности в интегрированные, ориентированные на результат предложения.
Получите следующий снижение разведки
Присоединяйтесь к лидерам энергетической и промышленной отраслей и получайте наши аналитические данные по маркетингу, развитию с помощью ИИ и структуре доходов напрямую, без лишней информации.
Вы в списке
Добро пожаловать в The Energy Growth Brief! Следите за своей электронной почтой, чтобы не пропустить следующую рассылку.