Warum die Schätzungen der chinesischen Ölreserven voneinander abweichen und welchen Zahlen man vertrauen kann.
China veröffentlicht so gut wie keine Angaben zu seinen Ölreserven, daher beruhen alle Ihnen bekannten Zahlen auf Rekonstruktionen. Dieses Dossier erläutert die drei von Analysten verwendeten Methoden, zeigt die tatsächliche Streuung zwischen ihnen auf und bietet Ihnen eine nachvollziehbare Möglichkeit, die Zahlen zu zitieren, ohne sie als Fakt darzustellen.
- Keine Quelle kennt die genauen Zahlen. China behandelt Lagerbestände als strategisch sensibel, und die letzte aussagekräftige offizielle Angabe stammt aus der Mitte des Jahres 2017: 37,73 Millionen Tonnen, umgerechnet etwa 280,7 Millionen Barrel, veröffentlicht vom Nationalen Statistikamt.
- Es gibt zwei unabhängige Methoden, die unterschiedliche Dinge messen. Die Satellitenmessung erfasst die Füllstände oberirdischer Tanks. Die Versorgungsbilanzmethode leitet einen Restwert aus Zoll- und Raffineriedaten ab. Die Methoden sind nicht austauschbar.
- Satelliten sind aufgrund ihrer Struktur für einen Teil des Systems blind. Unterirdische Felskavernen sind pro Barrel deutlich günstiger als Stahltanks, was China einen Anreiz bietet, weiterhin Lagerstätten zu bauen, die nicht fotografiert werden können.
- Der Nenner bestimmt die Schlagzeile. Nettoimporte, Bruttoimporte und Gesamtverbrauch ergeben drei unterschiedliche Tageswerte für ein und denselben Lagerbestand.
- Nennen Sie eine Spanne mit Quellenangabe, niemals eine Punktprognose. Ab Mitte 2026 liegt die vertretbare Position bei etwa 1,2 bis 1,4 Milliarden Barrel, wobei sich der untere Wert auf etwa 110 bis 130 Tage Nettoimportdeckung einpendelt.
Peking veröffentlicht es nicht, und das ist das ganze Problem.
China veröffentlicht keine regelmäßigen Daten zu seinen Rohölbeständen. Es gibt keinen wöchentlichen Lagerbericht, kein Äquivalent zur wöchentlichen Veröffentlichung der EIA und keinen geprüften Jahresbericht. Die Lagerbestände werden als strategisch sensibel eingestuft, was für ein Land, dessen größte Energieverwundbarkeit ein strategisch wichtiger Seeweg ist, eine nachvollziehbare Haltung darstellt.
Die Ausnahme bestätigt die Regel. Im Jahr 2018 gab das Nationale Statistikamt nationale Reserven in Höhe von insgesamt 37,73 Millionen Tonnen, etwa 280,7 Millionen Barrel, zum Zeitpunkt Mitte 2017 bekannt.South China Morning PostEs war das erste Mal, dass jemals eine offizielle Gesamtzahl veröffentlicht wurde; sie kam Monate nach dem beschriebenen Zeitraum an, und seitdem hat sich nichts in diesem Ausmaß regelmäßig wiederholt.
Alle im Umlauf befindlichen Zahlen, einschließlich unserer, sind also Rekonstruktionen. Das ist keine Kritik an den Analysten, die diese Rekonstruktionen vornehmen. Es ist eine Tatsache der Daten, und sie sollte Ihre Art, die Zahl zu zitieren, beeinflussen.
Projekt 54Aus dem Orbit gemessen, aus Zolldaten abgeleitet, von fast niemandem bestätigt: So werden Chinas Währungsreserven tatsächlich zusammengestellt.Drei Methoden, die drei verschiedene Dinge messen
Um zu verstehen, warum die Zahlen voneinander abweichen, muss man begreifen, dass sie nicht alle versuchen, dasselbe Objekt zu messen.
Satellitenmessung
Anbieter wie Ursa Space Systems, Kpler und Vortexa fotografieren Tanklager und messen den Schattenwurf in Schwimmdachtanks. Das Dach schwimmt auf der Flüssigkeit und senkt sich mit sinkendem Ölstand; der Schattenwurf dient somit als Messinstrument. Ursa überwacht über 4.000 Schwimmdachtanks an rund 130 Standorten in China. Das Unternehmen misst ausschließlich oberirdische Tanks.
Angebotsgleichgewicht
Die von Reuters, der EIA und dem OIES am häufigsten verwendete Methode. Inländische Produktion plus Importe plus Pipeline-Lieferungen, abzüglich Raffineriedurchsatz und Exporte. Nicht erfasste Mengen werden als eingelagert angenommen. Es wird ein Restbestand gemessen, nicht ein Tankinhalt.
Offizielle Bekanntmachung
Selten, lückenhaft und verspätet. Die Veröffentlichung von 2018, die Mitte 2017 umfasst, bleibt der aussagekräftigste Datenpunkt. Xinhua veröffentlicht gelegentlich Zahlen zu zivilen Panzern, die jedoch nur einen Teil des Systems abdecken und die strategische Ebene ausklammern.
Die Spanne, in realen Zahlen
Die Abweichung ist nicht akademischer Natur. Die EIA bezifferte Chinas strategische Lagerbestände zum 31. Dezember 2025 auf fast 1,4 Milliarden Barrel, nach durchschnittlichen Zuwächsen von 1,1 Millionen Barrel pro Tag bis 2025 (UmweltverträglichkeitsprüfungKplers satelliten- und flussbasierte Nachverfolgung ergab, dass die Onshore-Bestände Ende Mai 2026 bei etwa 1.232 Millionen Barrel lagen, gegenüber einem Höchststand von 1.251 Millionen Barrel Anfang Mai (Kpler, 25. Mai 2026Der Reuters-Kolumnist Clyde Russell schätzte die kombinierten kommerziellen und strategischen Lagerbestände auf mindestens 1,2 Milliarden Barrel, wobei gleichzeitig Daten von Vortexa einen Rekordwert von 1,24 Milliarden Barrel im April 2026 angaben.
Die Akkumulationsrate weicht noch stärker voneinander ab als das Niveau. Das Oxford Institute for Energy Studies fand veröffentlichte implizite Lagerbestandsschätzungen für 2025, die von 0,43 bis 0,9 Millionen Barrel pro Tag reichen, gegenüber seinem eigenen zentralen Szenario von 0,75, und stellte fest, dass die Spanne zwischen den Analysten durchschnittlich etwa 0,5 Millionen Barrel pro Tag beträgt und bis zu 1,1 Millionen erreichen kann.OIES, Mai 2026Eine Differenz von 1,1 Millionen Barrel pro Tag ist größer als die gesamte Tagesproduktion mehrerer OPEC-Mitglieder.
Der aufschlussreichste Fall ist historischer Natur. Analysten des Baker Institute der Rice University, die mit Satellitendaten von Orbital Insight arbeiteten, schrieben: "Zeitweise Mitte bis Ende 2017 deuteten die Daten von Orbital Insight darauf hin, dass die gesamten Rohölvorräte in China mehr als dreimal so hoch waren wie die von Xinhua gemeldeten Zahlen, eine potenzielle Diskrepanz von mehr als 500 Millionen Barrel."Collins und Hung, Baker Institute, 2018Eine halbe Milliarde Barrel beträgt die Differenz zwischen einer teilweisen offiziellen Angabe und einer unabhängigen Messung im selben Land.
| Quelle | Schätzen | Was es misst | Datum | Warum es Unterschiede gibt |
|---|---|---|---|---|
| China NBS (offiziell) | 37,73 Millionen Tonnen, ca. 280,7 Millionen Barrel | Offengelegte nationale Reserve insgesamt | Veröffentlicht 2018, deckt die Mitte des Jahres 2017 ab | Nur offizielle Zahlen; schließt den Großteil der Handelsware aus; nicht wiederholt |
| Umweltverträglichkeitsprüfung | Fast 1,4 Milliarden Barrel | Kombinierte strategische und kommerzielle Bestände | Dezember 2025 | Weitestgehende Definition, umfasst auch kommerzielle NOC-Aktien |
| Kpler | Ca. 1.232 Millionen Barrel | Sichtbare Rohölbestände an Land | 25. Mai 2026 | Satelliten- und flussbasiert; unterirdische Speicherung wird nicht berücksichtigt |
| Reuters / Clyde Russell | Mindestens 1,2 Milliarden Barrel | Impliziter Gesamtbetrag aus Zoll- und Raffineriedaten | März bis April 2026 | Restmethode; empfindlich gegenüber Teekannenlaufgeschwindigkeiten |
| Vortexa (zitiert von Reuters) | Etwa 1,24 Milliarden Barrel, ein Rekord | Verfolgte kommerzielle und strategische Aktien | April 2026 | Unterschiedliche Tracking-Universen und Definitionen |
| OIES | Lageraufbau 0,43 bis 0,9 Mio. Barrel/Tag (Zentralbereich 0,75) | Akkumulationsrate, nicht Niveau | Daten von 2025, veröffentlicht 2026 | Unterschiedliche Annahmen zum Raffineriebetrieb und zur Produktionsmenge |
Vier technische Gründe, warum sich die Lücke nicht schließt
Unsichtbare Lagerstätten. Ein wachsender Anteil der strategischen Lagerkapazität Chinas wird in unterirdischen Gesteinskavernen statt in oberirdischen Stahltanks errichtet. Satellitenanalysen, die auf Schattenwurf basieren, können diese Kapazitäten nicht erfassen. Das Baker Institute merkt an, dass unterirdische Kavernen pro Barrel Kapazität mehr als 60 Prozent weniger kosten können als oberirdische Tanks. China hat daher sowohl ein Sicherheits- als auch ein Kosteninteresse daran, weiterhin Lagerstätten zu bauen, die für Satelliten unsichtbar sind.
Kommerzielle und strategische Ölreserven lassen sich nicht von externen Faktoren trennen. Der Puffer besteht aus zwei miteinander verbundenen Schichten: einer staatlichen Reserve und einem wesentlich größeren Pool an kommerziellen Ölreserven, die von CNPC, Sinopec und CNOOC gehalten werden und auf den Peking im Krisenfall zurückgreifen kann. Ein externer Analyst kann ein bestimmtes Ölfass nicht einer dieser Schichten zuordnen, daher weichen die Schätzungen allein schon davon ab, wo der Autor die Grenze zieht.
Die Auslastung der Raffinerien stellt einen schwachen Input dar. Unabhängige Raffinerien in Shandong erreichen etwa ein Viertel der nationalen Kapazität und weisen eine hohe Auslastung auf: Der nationale Durchschnitt fiel im Mai 2026 auf 66,3 Prozent, während die Anlagen in Shandong innerhalb einer Woche eine Auslastung von 50,5 Prozent erreichten. Da der Durchsatz einer der beiden wichtigsten Inputfaktoren für die Angebotsbilanz ist, wirkt sich ein Fehler in diesem Bereich direkt auf den impliziten Lageraufbau aus.
Die scheinbare Nachfrage ist ein Näherungswert, keine exakte Messgröße. Chinas scheinbare Nachfrage setzt sich aus der Raffinerieverarbeitung und den Nettoimporten von Rohölprodukten zusammen. Zwischen dem Rohölangebot und der tatsächlichen Raffinerieverarbeitung besteht eine anhaltende Lücke von etwa 1,1 bis 1,4 Millionen Barrel pro Tag. Ein Teil dieser Lücke ist auf statistische Schwankungen in den Zoll-, Statistik- und Schifffahrtsdaten zurückzuführen. Der Rest entspricht dem Lageraufbau. Kleine Messfehler können daher zu großen Diskrepanzen hinsichtlich der Lagerbestände führen.
Der Nenner leistet mehr Arbeit als die Fässer.
Diesen Punkt übersehen die meisten Leser. Die Anzahl der Tage, die der Vorrat reicht, ist ein Bruch, und der Zähler ist nur die halbe Wahrheit.
Die IEA misst die 90-Tage-Verpflichtung ihrer Mitglieder anhand der Nettoimporte des Vorjahres – einer stabilen und geprüften Kennzahl. Chinas offizielle Fristen werden hingegen häufig auf Basis der Bruttoimporte oder des Gesamtverbrauchs angegeben, der deutlich über den Nettoimporten liegt. Da beide Bezugsgrößen größer sind, ergibt sich mechanisch eine kürzere Frist für exakt dieselbe Importmenge.
So kommt es, dass eine glaubwürdige Quelle von 90 Tagen und eine andere von 130 Tagen spricht, obwohl beide denselben Lagerbestand beschreiben. Keine der beiden Quellen lügt. Sie rechnen lediglich mit unterschiedlichen Faktoren, und fast niemand gibt an, mit welchen. Die zugrundeliegenden Berechnungsmethoden haben wir in [Referenz einfügen] dargelegt. das 90-Tage-Bestandsdossier der IEA, und die Anzahl der Arbeitstage in Tage der Versorgung.
Eine verteidigungsfähige Position, Stand Mitte 2026
Alle Angaben zu den chinesischen Lagerbeständen sind als Spanne zu verstehen. Die Berechnungsmethode und der Nenner sind stets anzugeben. Mitte 2026 dürften die gesamten chinesischen Rohölbestände (staatliche Reserven und kommerzielle Bestände) voraussichtlich zwischen 1,2 und 1,4 Milliarden Barrel liegen und sich nach den Reduzierungen während des Iran-Konflikts eher dem unteren Ende annähern. Auf Basis der Nettoimporte entspricht dies einer Deckung von etwa 110 bis 130 Tagen. Auf Basis der Bruttoimporte bzw. des Gesamtverbrauchs ergibt dieselbe Menge an Barrel eine kürzere Deckungsdauer.
Die praktische Regel für alle, die darüber schreiben, informieren oder verkaufen: Nennen Sie die Spanne mit Quellenangabe, weisen Sie klar darauf hin, dass Peking keine bestätigenden Zahlen veröffentlicht, und betonen Sie, dass sich die Zahl – anders als der feste jährliche Referenzwert der IEA – nahezu in Echtzeit mit Chinas Kauf- und Raffinerieverhalten ändert. Eine einzelne Zahl ohne Angabe der Methode ist nicht präziser, sondern einfach weniger ehrlich.
Das ist auch der Grund dafür. Die Undurchsichtigkeit selbst ist die Strategie., und warum die Schätzungen wirtschaftlich von Bedeutung sind: Dieselbe Unklarheit, die Analysten frustriert, gibt Peking in einer Krise Handlungsspielraum.
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Häufig gestellte Fragen
Da Peking keine regelmäßigen Daten zu den Ölbeständen veröffentlicht, rekonstruieren Analysten die Gesamtmenge anhand von Satellitenmessungen sichtbarer Tanks und der Differenz zwischen den vom Zoll gemeldeten Importen, der Inlandsproduktion und dem Raffineriedurchsatz. Diese Methode ist zwar zuverlässig, aber indirekt, weshalb jede veröffentlichte Zahl mit einer Fehlermarge behaftet und eine Schätzung, keine offizielle Statistik darstellt.
Da verschiedene Quellen unterschiedliche Methoden und Bezugsgrößen für denselben Lagerbestand verwenden, kann ein Gesamtbestand von etwa 1,2 bis 1,4 Milliarden Barrel je nach Berechnungsmethode (Nettoimporte, Bruttoimporte oder Gesamtverbrauch) als Deckung für 110 bis 180 Tage angegeben werden. Laut OIES unterscheiden sich die Schätzungen der Analysten hinsichtlich der Lageraufbaurate um bis zu 1,1 Millionen Barrel pro Tag.
Nein. Satelliten erfassen den Schattenwurf eines Schwimmdachs auf einem oberirdischen Tank und dokumentieren so einen Großteil der sichtbaren Tanklager – allein im Abdeckungsbereich von Ursa Space Systems sind es über 4.000 Tanks. Öl in unterirdischen Gesteinskavernen oder in Tanks mit festem Dach können sie nicht erkennen, und China hat sowohl aus Kosten- als auch aus Sicherheitsgründen ein Interesse daran, genau diese Art von Lagerstätten weiterhin zu errichten.
Es handelt sich um eine Restberechnung: Inländische Produktion plus Importe plus Pipeline-Lieferungen, abzüglich Raffinerieauslastung und Exporte, basierend auf Daten des chinesischen Zolls und des Nationalen Statistikamtes. Nicht raffiniertes oder nicht exportiertes Rohöl wird als eingelagert angenommen. Da die Berechnung auf Schätzungen der Raffinerieauslastung beruht, insbesondere bei volatilen, unabhängigen Raffinerien, führen bereits kleine Fehler zu erheblichen Schwankungen der impliziten Produktionsmenge.
Selten und nur teilweise. Der eindeutigste Fall ist die Zahl des Nationalen Statistikamtes von 37,73 Millionen Tonnen (ca. 280,7 Millionen Barrel), die 2018 für Mitte 2017 veröffentlicht wurde. Xinhua veröffentlicht gelegentlich Daten zu kommerziellen Tankern, die jedoch nur einen Teil des Systems abdecken. Daher bleiben Satellitenmessungen und Schätzungen der Angebotsbilanz die wichtigsten Instrumente. Warum dieses Schweigen beabsichtigt ist, erfahren Sie in unserem Dossier. Warum China seine Ölreserven nicht veröffentlicht.
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