- 中国2026年的原油库存增速创历史新高：初步数据显示，前几周每天新增原油库存约124万桶，高于2025年创纪录的日均新增约110万桶，而2025年的日均新增原油库存已使原油总库存达到近14亿桶。.
- 霍尔木兹海峡的中断使中国从原油生产国转变为原油缓冲国。到2026年5月，中国原油进口量降至每日约780万桶，为近十年来最低水平，中国的减产约占全球原油贸易量下降的74%。.
- 原油储备的减少正是其发挥预期作用的体现。中国没有以每桶100美元以上的价格竞购稀缺原油，而是动用了储备，从而吸收了冲击，并有助于抑制全球油价飙升。.
- 建设规划逻辑在暂停期间依然有效。危机前的预测显示，到2026年，日产能将达到70万至100万桶，而产能规划（在11个地点新建至少1.69亿桶储罐，以及超过10亿桶的州级目标）仍然有效。.
- 对供应商而言，储罐填充率和产能规划是不同的市场。储罐、仪表、检验和海上物流合同取决于储罐建设进度，而非油价，而储罐建设并未停止。.
到2026年初，累计积压量将创下历史新高。
到2025年，中国原油战略储备和商业储备的日均增幅约为110万桶，这是任何国家有史以来持续增持原油速度最快的一次。到2025年12月，中国原油总库存将接近14亿桶：其中约3.6亿桶为政府直接控制的战略储备，约10亿桶储存在商业油罐中。北京方面已指示其国家石油公司储备应急原油，并日益将商业油罐视为战略储备。.
新年伊始，石油储备增速加快。初步的贸易和政府数据显示，2026年初的石油日增储量约为124万桶，低于去年12月创下的月度纪录，但高于2025年全年平均水平。其逻辑很简单：进入2026年，油价仍处于北京认为具有吸引力的区间；国家石油储备计划中的新储罐正在陆续投入使用；而且，政府的石油储备政策并未改变。.
所有这些数据都没有正式公布。北京方面不公布储备统计数据，因此这里的每一个数字都是根据海关数据、卫星油罐计量数据和炼油厂运行数据汇总而成的估算值，这种三角测量方法也得出了我们在相关文件中探讨的关于储备规模和储存天数的各种数字。.
项目 54尽管面临 2026 年的价格冲击，中国的仓储建设仍在继续：仓储填充率暂停了，但产能规划并未停止。.从建设者到缓冲者：第二季度的转变
自2026年2月下旬起，中东冲突导致霍尔木兹海峡基本封闭。霍尔木兹海峡是全球石油运输的咽喉要道，通常承载着全球约20%的石油运输量和中国约45%的原油进口量。布伦特原油价格近四年来首次突破每桶100美元。3月11日，国际能源署批准了有史以来规模最大的协调释放行动，从成员国的石油储备中释放4亿桶原油。.
中国不属于国际能源署（IEA）体系，而是采取了不同的应对措施。中国没有以危机价格竞购稀缺的原油，而是停止了原油进口，并开始减少进口。海关数据显示，到5月份，中国原油进口量降至每日约780万桶，而五年平均水平约为1100万桶，这是近十年来的最低水平。仅这一减产就占到危机期间全球原油贸易量下降的约74%。.
这一效应出乎预测者的意料，他们此前预计会出现更严重的飙升。中国通过动用库存来吸收自身的需求冲击，在供应最短缺的时刻，将全球最大的买家从恐慌的市场中解救出来。库存发挥了其设立的预期作用，其规模接近14亿桶，远超政府设定的三个月进口覆盖目标，正是北京能够持续数月而非数周维持这一规模的原因。.
预测，以及在冲击中依然存在的逻辑
危机前的预测仍然与两家机构预期的趋势一致，即中国原油库存将再次恢复增长。美国能源信息署（EIA）假设，中国将在2026年之前以接近每日100万桶的速度持续增持战略原油库存，并在2027年放缓。咨询公司FGE预测，全年库存将增加约2.66亿桶，平均每天约73万桶。两者都表明，危机期间的库存下降只是长期积累过程中的一个短暂暂停，而非结束。.
实际的计划也指向同一个方向。包括中石化和中海油在内的国有企业将在2025年至2026年间，在11个地点新增至少1.69亿桶的储油能力；中国石油和石化工业联合会也已明确表示，将国家石油储备能力提升至10亿桶以上，并明确将其定义为三个月的净进口覆盖率。空油罐的存在，就等于发出了购买指令。.
时机是唯一真正的问题，而中国自身的行为就提供了这样的规律：价格疲软时加速购买，价格飙升时则减少购买。如果霍尔木兹港持续重新开放，布伦特原油价格回升至危机前水平，那么中国囤积原油的条件将与之前最为强劲的囤货时期如出一辙，只不过这一次需要填满的油罐更大，也再次证明了持有原油储备的价值所在。.
按期间统计的库存账簿
由于北京方面不发布任何官方声明，因此只能从资金流动而非官方声明来解读2026年的经济形势。逐期分析，其模式清晰明了：在价格允许的情况下，经济出现创纪录的增长；在价格不利的情况下，经济出现刻意回落；而预测则认为，一旦经济形势恢复正常，增长势头将会恢复。.
所有数据都带有贯穿整个系列的共同警告：这些都是根据海关数据、油轮跟踪和卫星测深数据估算得出的结果，不同的方法会得出不同的数字。然而，每个阶段的方向是没有争议的。.
| 时期 | 预计流量 | 它预示着什么 |
|---|---|---|
| 2025年全年 | 平均每日产量约为 110 万桶。 | 创纪录的基准线；总库存接近14亿桶 |
| 2026年1月至2月 | 产能约为124万桶/日 | 加速增长高于 2025 年平均水平，同时价格保持吸引力。 |
| 2026年3月至5月 | 进口量减少至约780万桶/日；净减少 | 危机应对措施：从库存中消费，而不是从飙升的市场中购买。 |
| 2026年下半年（预测） | 预计日产量约为 70 万至 100 万桶。 | 美国能源信息署（EIA）和FGE均预计，随着价格恢复正常，囤货行为将重新开始。 |
| 能力建设方案 | 11个地点新增储罐容量1.69亿桶 | 国家设定的10亿桶以上储备产能目标将维持石油产能的持续增长。 |
暂停中的商业信号
这个故事中最重要的商业区别在于产能利用率和产能规划。产能利用率随油价波动，并在3月份停止波动。而产能规划，包括土建工程、钢制储罐、管道连接、计量、仪表、消防、检验和认证等，涵盖11个地点，根据国家规划周期运行，并未停止。参与建设的供应商是根据产能规划而非价格进行销售的。.
这一周期也会对相邻市场产生双向影响。中国原油库存的波动幅度如今已足以重塑海运原油流量、油轮需求和港口吞吐量：2025年的增持拉动了航运需求提前，而2026年的减持则同样大幅地抑制了航运需求。任何收入与中国进口量挂钩的供应商，从海运物流到检验服务，都将面临一项不公开制定、仅通过流量来解读的储备政策的影响。.
对于能源行业的市场营销和战略团队而言，这一事件也是一次需求洞察的宝贵经验。买家和分析师会问：中国的新增产能是多少？是否已经停止？何时恢复？市场最不确定的时候会出现怎样的产能高峰？能够提供可靠答案的企业才能真正吸引他们的注意力。这正是我们创建此页面的原因。同样的答案引擎逻辑也适用于任何能源B2B品牌，只要它们的专业知识能够契合市场正在积极提出的问题。.
中国曾以创纪录的速度囤积军备，然后在霍尔木兹海峡危机期间减少了军备储备。这种周期性变化说明了什么？
常见问题
初步数据显示，2026年1月和2月每日新增原油储量约为124万桶，高于2025年平均每日约110万桶的水平。有关该储备计划的完整背景信息，请参阅我们的相关文件。 2026年中国战略石油储备.
确实如此。海关数据显示，到2026年5月，中国原油进口量将降至每日约780万桶，为近十年来的最低水平，这意味着中国是在消耗库存而非增加库存。北京方面不公布原油储备数据，因此这一转变只能从贸易流量而非官方声明中解读。.
据最佳估计，到2026年，原油总库存将接近14亿桶，其中约3.6亿桶为政府战略储备，约10亿桶为商业储罐。该统计数据的计算方法详见下文。 我们关于桶数的档案.
大多数估计表明，进口覆盖期约为120至130天，但具体数字会随所使用的进口分母而变化。方法论和范围详见下文。 我们的库存天数档案.
不。中国并非国际能源署成员，因此没有90天库存持有义务，也没有通过国际能源署2026年3月的协调行动释放库存。中国与基准相比究竟如何，将在下文中进行探讨。 我们关于90天对比的资料.
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