क्या 2026 में बीपी का अधिग्रहण हो सकता है या इसे विभाजित किया जा सकता है?

एक विश्वसनीय लक्ष्य, लेकिन कोई ठोस बोली नहीं और कोई जबरन विभाजन नहीं।

इस एक सवाल के भीतर दो अलग-अलग प्रश्न छिपे हैं। अधिग्रहण का मतलब है कि कोई दूसरी कंपनी बीपी को पूरी तरह से खरीद ले। विभाजन का मतलब है कि बीपी को अलग-अलग हिस्सों में बाँट दिया जाए, चाहे वह किसी ऐसे खरीदार द्वारा हो जो सबसे अच्छी संपत्तियों को अपने पास रखे और बाकी को बेच दे, या कार्यकर्ताओं के दबाव के कारण हो, या बीपी द्वारा स्वयं अपने डिवीजनों को अलग करने के कारण हो। जुलाई 2026 तक दोनों का सीधा जवाब एक ही है। यह संभव है, इस पर व्यापक रूप से चर्चा हो रही है, लेकिन यह इस वर्ष के लिए सबसे संभावित स्थिति नहीं है। अभी तक कोई ठोस प्रस्ताव सामने नहीं आया है, और बीपी का प्रबंधन स्वयं कंपनी को सौंपने के बजाय एक स्व-निर्देशित विनिवेश कार्यक्रम चला रहा है।.

इस सवाल को जीवंत बनाए रखने वाली बात यह है कि बीपी असामान्य रूप से जोखिम में है। इसके शेयर वर्षों से अपने सभी बड़े प्रतिस्पर्धियों से पीछे रहे हैं, इस पर अधिकांश प्रतिद्वंद्वियों की तुलना में अधिक कर्ज है, सक्रिय निवेशक इलियट मैनेजमेंट के पास लगभग 5 प्रतिशत हिस्सेदारी है, और 2025 में इसकी बड़ी पड़ोसी कंपनी शेल ने सार्वजनिक रूप से पीछे हटने से पहले बोली पर विचार भी किया था। यह संयोजन, कम मूल्यांकन, एक बेचैन शेयरधारक, रणनीतिक पुनर्स्थापन और नेतृत्व में व्यापक बदलाव, ठीक वही स्थिति है जो बोली लगाने वालों और विभाजन योजनाओं को आकर्षित करती है।.

इसलिए बीपी एक विश्वसनीय लक्ष्य है। 2026 के मध्य तक उपलब्ध साक्ष्यों के आधार पर, यह ऐसी कंपनी नहीं है जिसे उसकी इच्छा के विरुद्ध बेचा या भंग किया जा रहा हो। सबसे संभावित परिणाम परिसंपत्तियों की बिक्री के माध्यम से एक धीमी, स्व-प्रेरित विभाजन प्रक्रिया है जो बीपी को स्वतंत्र बनाए रखेगी जबकि वह अपने प्रतिस्पर्धियों के साथ अंतर को कम करने का प्रयास करेगी। नीचे दिए गए अनुभाग दबाव, बाधाओं और अंतिम निर्णय का विवरण देते हैं।.

परियोजना 54वैश्विक ऊर्जा क्षेत्र में बीपी सबसे चर्चित अधिग्रहण और विभाजन की दावेदार कंपनी है, लेकिन शेयर की कम कीमत का मतलब यह नहीं है कि सौदा पक्का हो गया है।.

एक कार्यकर्ता जो बिक्री के बजाय नकद राशि की मांग कर रहा है।

पॉल सिंगर द्वारा स्थापित एक्टिविस्ट फंड, इलियट मैनेजमेंट।, अप्रैल 2025 में बीपी में 5 प्रतिशत से थोड़ी अधिक हिस्सेदारी का खुलासा किया गया।, ब्लूमबर्ग और फाइनेंशियल टाइम्स की रिपोर्ट के अनुसार, नियामक फाइलिंग में 5.006 प्रतिशत हिस्सेदारी के साथ, यह कंपनी के सबसे बड़े शेयरधारकों में से एक बन गया है, जिसमें वैनगार्ड जैसे इंडेक्स फंड भी शामिल हैं। इलियट ने 2025 की शुरुआत में ही हिस्सेदारी बढ़ाना शुरू कर दिया था, और इसके आने से ही बीपी का भविष्य अब खतरे में है।.

इलियट की मांगें वित्तीय हैं, न कि कंपनी को पूरी तरह बेचने की। रॉयटर्स और फाइनेंशियल टाइम्स की रिपोर्ट के अनुसार, इलियट ने बीपी पर दबाव डाला है कि वह 2027 तक वार्षिक मुक्त नकदी प्रवाह को 20 अरब डॉलर तक बढ़ाए, जो कि पहले के अनुमान से लगभग 40 प्रतिशत अधिक है, साथ ही वार्षिक पूंजीगत व्यय को घटाकर लगभग 12 अरब डॉलर करे, 5 अरब डॉलर की अतिरिक्त लागत बचत करे और सौर और अपतटीय पवन जैसी कम प्रतिफल देने वाली नवीकरणीय ऊर्जा परियोजनाओं से बाहर निकले। तर्क सीधा है। बीपी को एक अधिक कुशल और नकदी उत्पन्न करने वाली तेल और गैस कंपनी की तरह व्यवहार करने के लिए मजबूर करें, और शेयर की कीमत में वृद्धि होनी चाहिए।.

यह दबाव तब भी काम करता है, चाहे बीपी कभी बिके या न बिके। इसने पहले ही प्रबंधन को लागत में और अधिक कटौती, कर्मचारियों की संख्या में कमी और बीपी के पुनर्गठन की ओर धकेल दिया है। अपने नेट ज़ीरो दृष्टिकोण को त्याग दें. इस तरह का सक्रिय अभियान अधिग्रहण का पूर्वाभास हो सकता है, क्योंकि यह अवमूल्यन पर सार्वजनिक ध्यान आकर्षित करता है, लेकिन इलियट का घोषित लक्ष्य स्वामित्व में बदलाव नहीं बल्कि एक उच्च स्वतंत्र मूल्य प्राप्त करना है।.

एक प्रस्ताव की जांच की गई, फिर उसे सार्वजनिक रूप से खारिज कर दिया गया।

अधिग्रहण की कहानी जून 2025 में तब पुख्ता हुई जब वॉल स्ट्रीट जर्नल ने खबर दी कि शेल बीपी के अधिग्रहण के लिए शुरुआती दौर की बातचीत कर रही है। शेल ने तुरंत इस खबर को खारिज कर दिया। 26 जून 2025 को ब्रिटेन के सिटी कोड ऑन टेकओवर्स एंड मर्जर्स के नियम 2.8 के तहत एक बयान जारी किया गया। शेल ने कहा कि उसका प्रस्ताव देने का कोई इरादा नहीं है और उसने बीपी से संपर्क नहीं किया है। संहिता के तहत, एक बार जब किसी पक्ष के खिलाफ बोली लगाने की अटकलें लगने लगती हैं, तो अधिग्रहण पैनल उसे अपने इरादे स्पष्ट करने के लिए मजबूर कर सकता है, जिसे बाजार में 'या तो बात करो या चुप रहो' की नीति कहा जाता है। शेल ने चुप रहना चुना, और इस बयान के कारण उसे 26 दिसंबर 2025 तक छह महीने के लिए बोली लगाने से रोक दिया गया।.

कहानी यहीं खत्म नहीं हुई। दिसंबर 2025 में फाइनेंशियल टाइम्स ने रिपोर्ट किया शेल के चेयरमैन एंड्रयू मैकेंज़ी, जो खुद बीपी के पूर्व कार्यकारी अधिकारी थे, शेल के तत्कालीन विलय और अधिग्रहण प्रमुख ग्रेग गट के नेतृत्व में एक आंतरिक प्रस्ताव में रुचि रखते थे, जिसमें बीपी के शेयर की कमजोर कीमत को एक अवसर बताया गया था। एफटी के सूत्रों के अनुसार, शेल के मुख्य कार्यकारी अधिकारी वाएल सावन और वित्त प्रमुख सिनाड गोरमन ने इसे रोक दिया, यह तर्क देते हुए कि इतने बड़े सौदे से शेल की अपनी रणनीति पटरी से उतर जाएगी, और गट ने कंपनी छोड़ दी। सावन ने शेल की 2025 की पहली तिमाही की आय संबंधी घोषणा के दौरान विश्लेषकों से कहा था, "किसी बड़े गैर-जैविक अधिग्रहण पर विचार करने से पहले, हमें अपने आंतरिक मामलों को व्यवस्थित करना होगा," और यह भी जोड़ा कि सबसे अच्छा मूल्य खोजने का तरीका "शेल के और अधिक शेयर वापस खरीदना" है।"

2025 के अंत में छह महीने की समय सीमा समाप्त होने और बीपी द्वारा एक बाहरी व्यक्ति को मुख्य कार्यकारी अधिकारी नियुक्त किए जाने के बाद, अटकलें फिर से शुरू हो गई हैं। विश्लेषकों ने शेल, एक्सॉनमोबिल, शेवरॉन, टोटलएनर्जीज़ और अबू धाबी की एडनॉक को संभावित खरीदारों के रूप में पेश किया है। यह सब केवल अटकलें हैं। जुलाई 2026 तक किसी भी कंपनी ने कोई प्रस्ताव नहीं दिया है या उसकी पुष्टि नहीं की है, और तथ्य साबित करने का भार अफवाहों पर है, न कि सौदे पर।.

ब्लड प्रेशर को तीन तरीकों से विभाजित किया जा सकता है, और उनमें से केवल एक ही तरीका अपनाया जा रहा है।

कंपनी के विभाजन का मतलब हमेशा शत्रुतापूर्ण खरीदार ही नहीं होता। इसके तीन व्यापक परिदृश्य हैं, और बीपी पहले से ही इनमें से सबसे सौम्य परिदृश्य पर काम कर रही है। यह अंतर महत्वपूर्ण है, क्योंकि नकदी जुटाने के लिए डिवीजनों की स्वैच्छिक बिक्री, किसी प्रतिद्वंद्वी द्वारा पूरी कंपनी को खरीदकर उसे विभाजित करने से बहुत अलग है।.

आकार, कर्ज, राजनीति और एक स्पष्ट उत्तर

पूर्ण अधिग्रहण में कई बड़ी बाधाएं हैं। बीपी का मूल्य लगभग 105 अरब डॉलर है, इसलिए प्रीमियम के साथ बोली लगाना कॉर्पोरेट इतिहास के सबसे बड़े सौदों में से एक होगा और ऊर्जा क्षेत्र में अब तक का सबसे बड़ा सौदा होगा। बीपी पर अपने समकक्षों की तुलना में अधिक ऋण भी है, जिसे कोई भी खरीदार वहन करेगा। बीपी का लक्ष्य 2027 के अंत तक अपने शुद्ध ऋण को लगभग 26 अरब डॉलर से घटाकर 14 से 18 अरब डॉलर तक लाना है, लेकिन अभी तक वह लक्ष्य हासिल नहीं कर पाई है। दो सुपरमेजर कंपनियों के विलय से संयुक्त राज्य अमेरिका, यूरोप और अन्य देशों में भारी एंटीट्रस्ट जांच होगी, जिससे ऐसे सौदे करने पड़ सकते हैं जो सौदे के मूल्य को कम कर दें। लागत और प्रतिफल का यही अनुशासन बीपी जैसी कम लागत वाली कंपनियों को भी लाभ पहुंचाता है। ExxonMobil किसी जटिल जीर्णोद्धार योग्य घर को अपने हाथ में लेने के लिए अनिच्छुक।.

फिर आती है राजनीति। बीपी, भले ही उसने ब्रिटिश पेट्रोलियम नाम छोड़ दिया हो, फिर भी उसे ब्रिटेन की एक रणनीतिक संपत्ति माना जाता है, और कोई भी विदेशी या घरेलू मेगा-विलय, जिसमें नौकरियों में कटौती हो और निर्णय विदेश में स्थानांतरित किए जाएं, ब्रिटेन में राजनीतिक रूप से संवेदनशील होगा। इससे सौदा रुकता नहीं है, लेकिन लागत, समय-सीमा और जटिलता बढ़ जाती है, और बीपी के बोर्ड को विरोध करने का मौका मिल जाता है।.

2026 के लिए संतुलित निष्कर्ष यह है। अधिग्रहण संभव है और बीपी एक वास्तविक लक्ष्य है, लेकिन इस वर्ष इसके पूरा होने की संभावना नहीं है, और कोई ठोस बोली भी नहीं लगी है। कंपनी का विभाजन पहले से ही चल रहा है, लेकिन यह एक सहज और स्व-निर्देशित प्रक्रिया है, जिसमें बीपी अपने पुनरुद्धार के लिए धन जुटाने के लिए अपने डिवीजनों को बेच रही है, न कि जबरन विघटन। सबसे बड़ा कारक बीपी के शेयर की कीमत है। यदि नई मुख्य कार्यकारी अधिकारी मेग ओ'नील शेल और एक्सॉनमोबिल के साथ मूल्य अंतर को कम कर देती हैं, तो दबाव कम हो जाएगा और बोली लगाने वालों को मौका नहीं मिलेगा। यदि वह ऐसा नहीं करती हैं, तो सस्ते बीपी के शेयर तब तक बोली लगाने वालों और कार्यकर्ताओं को आकर्षित करते रहेंगे जब तक कोई कार्रवाई नहीं करता। ऊर्जा खरीदारों और आपूर्तिकर्ताओं के लिए, व्यावहारिक दृष्टिकोण यह है कि एक अधिक सुव्यवस्थित और केंद्रित बीपी, परिसंपत्तियों की निरंतर बिक्री और एक ऐसी कंपनी की उम्मीद की जाए जो अपने मूल्यांकन में सुधार होने तक बाजार में बनी रहे।.