لماذا تخلت شركة بي بي عن استراتيجيتها لتحقيق صافي انبعاثات صفرية؟
في فبراير 2025، تراجعت شركة بي بي عن استراتيجيتها المتمثلة في الوصول إلى صافي انبعاثات صفرية، والتي اعتمدتها في عام 2020، وأعادت استثمار رأس مالها في قطاع النفط والغاز. هذا ملخصٌ مدعومٌ بالمصادر لتفسير سبب تراجع الشركة التي وصفت نفسها بأنها الأكثر مراعاةً للبيئة بين شركات النفط الكبرى، والأرقام التي دفعت إلى هذا القرار، وما يشير إليه هذا التراجع بالنسبة للموردين والمسوقين الذين يبيعون منتجاتهم للمجموعة.
- لم تتخل شركة بي بي عن صافي الانبعاثات الصفرية لأن إزالة الكربون فشلت، بل تخلت عنها لأن الاستراتيجية أنتجت عوائد ضعيفة وخصمًا في التقييم مقارنة بالشركات المنافسة التي استمرت في العمل في مجال النفط والغاز.
- أدى إعادة ضبط الأسعار في 26 فبراير 2025 إلى رفع استثمارات النفط والغاز إلى حوالي 10 مليارات دولار أمريكي سنوياً وخفض الإنفاق الانتقالي بأكثر من 5 مليارات دولار سنوياً، إلى ما بين 1.5 و 2 مليار دولار.
- كان السبب الرئيسي مالياً: فقد انخفضت أرباح عام 2024 إلى 381 مليون دولار أمريكي، وقام المستثمر الناشط إليوت مانجمنت ببناء حصة تقارب 5% وضغط من أجل التغيير.
- يُعد هذا التحول أوضح مثال على نمط أوسع: رأس المال يسعى وراء العوائد، وليس الشعارات، ويتم الآن الحكم على كل شركة كبرى بناءً على توليد النقد لكل برميل بدلاً من طموح التحول.
- بالنسبة للموردين، تتدفق الميزانية إلى قطاع النفط والغاز في المراحل الأولية، وموثوقية التكرير، والغاز الطبيعي المسال والتجارة، بينما يواجه البائعون الذين يعتمدون على مصادر الطاقة المتجددة فقط طرفًا مقابلًا متقلصًا ومنخفض رأس ماله من شركة بي بي.
من شركة طاقة متكاملة إلى شركة نفط كبرى
في عام 2020، وفي عهد الرئيس التنفيذي آنذاك برنارد لوني، التزمت شركة بي بي بتحقيق صافي انبعاثات صفرية بحلول عام 2050، وشرعت في التحول إلى شركة طاقة متكاملة، وذلك بخفض إنتاج النفط والغاز مع توسيع نطاق استخدام مصادر الطاقة المتجددة والطاقة الحيوية والهيدروجين. وفي 26 فبراير 2025، تراجعت الشركة عن هذا التوجه. إعادة ضبط الاستراتيجية, قال أوشينكلوس إن شركة بي بي أعادت صياغة استراتيجيتها بشكل جذري، حيث قلّصت رأس المال وأعادت تخصيصه لأعمالها ذات العائد الأعلى. عملياً، يعني ذلك زيادة الإنتاج من النفط والغاز، وتقليل الاعتماد على الطاقة النظيفة، والتحول الجذري من التركيز على النمو إلى التركيز على العائدات وإصلاح الميزانية العمومية.
كان هذا التحول الأعمق الذي شهدته أي شركة نفط كبرى خلال هذا العقد، وقد أزال معظم الغموض حول مكانة شركة بي بي في المنافسة حاليًا. تُعاد هيكلة الشركة حول قطاعين رئيسيين: قطاع التنقيب والإنتاج وقطاع التكرير والتسويق، كما يجري دمج وحدة الطاقة منخفضة الكربون المستقلة وتقليص حجمها. للاطلاع على تفاصيل عملية إعادة الهيكلة ومخاطر تنفيذها، يُرجى مراجعة ملفنا الخاص بـ إعادة ضبط استراتيجية شركة بي بي.
المشروع 54أعادت عملية إعادة هيكلة شركة بي بي رأس المال إلى النفط والغاز والتكرير والتجارة، مما أدى إلى عكس تعهد عام 2020 بتقليص استخدام المواد الهيدروكربونية.لم يكافئ السوق عملية التحول
كانت استراتيجية عام 2020 رهانًا على تسارع التحول في قطاع الطاقة، وعلى ضرورة ذلك من قبل المستثمرين والمجتمع، وعلى قدرة شركة بي بي على بناء قطاعات منخفضة الكربون ذات نمو أعلى، بينما تموّل مصادر الطاقة التقليدية توزيعات الأرباح. إلا أن هذا الرهان لم يُؤتِ ثماره في السوق. فقد كانت عوائد الطاقة المتجددة أقل وأبطأ من عوائد النفط والغاز، وتراجعت أسهم بي بي مقارنةً بنظيراتها التي حافظت على استثماراتها في مصادر الطاقة التقليدية، وظهرت فجوة في التقييم جعلت الشركة هدفًا للاستحواذ.
كان الدافع المالي واضحًا. فقد انهارت أرباح شركة بي بي لعام 2024 إلى 381 مليون دولار أمريكي، وقامت شركة إليوت مانجمنت، وهي شركة استثمارية ناشطة، بزيادة حصتها بنحو 5% وضغطت من أجل تركيز أكبر على العوائد. في مواجهة انخفاض سعر السهم ووجود مستثمر ناشط، اختارت بي بي المسار الذي كان السوق يكافئه في أماكن أخرى: تركيز رأس المال حيث توجد السيولة، وهو بالضبط الانضباط الذي نراه في استراتيجية إكسون موبيل القائمة على القيمة بدلاً من الحجم وفي وتيرة انتقال إكوينور المُعدّلة.
يُظهر انزلاق رأس المال القصة
تأتي الأرقام الرئيسية من بيان شركة بي بي الصادر في فبراير 2025. وهي تُظهر شركة تعيد تخصيص رأس مالها نحو الهيدروكربونات وتبعده عن عملية التحول، بينما تعمل على إصلاح ميزانيتها العمومية من خلال التخارج.
| رافعة | قبل (استراتيجية 2020) | بعد (إعادة الضبط في عام 2025) | ما الذي يشير إليه؟ |
|---|---|---|---|
| الاستثمار في النفط والغاز | انخفاض في ظل الخطة الانتقالية | حوالي 10 مليارات دولار أمريكي سنوياً حتى عام 2027 | الهيدروكربونات هي محرك النمو مجدداً |
| الاستثمار الانتقالي | التوسع | من 1.5 إلى 2 مليار دولار أمريكي سنوياً، أي بانخفاض يزيد عن 5 مليارات دولار. | يتم تقليل أهمية خفض الانبعاثات الكربونية، وليس إلغاؤها. |
| رأس مال المجموعة | أعلى | من 13 إلى 15 مليار دولار أمريكي سنوياً | الانضباط العام وانخفاض الإنفاق |
| التصفية | ليس محور التركيز | هدف 20 مليار دولار أمريكي بحلول نهاية عام 2027 | إصلاح الميزانية العمومية بدلاً من النمو |
| الإنتاج بحلول عام 2030 | يندرج ضمن خطة صافي الصفر | من 2.3 إلى 2.5 مليون برميل من المكافئ النفطي يومياً | ارتفع الإنتاج مجدداً، مما عكس تعهد عام 2020 |
اقرأ عن انخفاض رأس المال، وليس تقرير الاستدامة.
يُمثل هذا التحول معلومات استخباراتية قابلة للتنفيذ. تتجه الميزانيات نحو قطاع التنقيب والإنتاج في مجال النفط والغاز، وتحسين موثوقية التكرير، والغاز الطبيعي المسال، والتجارة، والأدوات الرقمية الداعمة لها، بينما تواجه مشاريع الطاقة المتجددة وحدها تقلصًا في حجم أعمال شركة بي بي وانخفاضًا في رأس مالها. تتمثل الخطوة العملية الأولى في إعادة هيكلة حساب بي بي ليشمل القطاعين الجديدين، التنقيب والإنتاج والتكرير والتسويق، نظرًا لاندماج وحدة الطاقة منخفضة الكربون المستقلة التي كان العديد من الموردين يبيعون منتجاتهم لها.
الدرس الأوسع هو أن الخطاب العام الذي تتبناه الشركات الكبرى بشأن الاستدامة يُعد مؤشراً أضعف على أوجه إنفاقها من انخفاض تخصيص رأس المال. سيقرأ البائعون الذين يتابعون انضباط رأس المال، وأهداف العائدات، وبرامج التخارج، هذه التحولات قبل صدور البيان الصحفي، وهو الموقف الذي ندعو إليه تحديداً. استراتيجية التسويق لشركات الطاقة. إن الخطوة الرابحة هي البيع حيث تذهب الأموال، مع وجود مبرر للاسترداد بدلاً من عرض القيمة، وهو أمر مصمم وليس مفترضاً.
استمع وخذها معك
هل تفضل الاستماع إلى التسجيل الصوتي، أم تحتاج إلى العرض التقديمي للمراجعة الداخلية؟ يتوفر العرض التقديمي الكامل كحلقة بودكاست وعرض شرائح قابل للتنزيل.
تخلّت شركة بي بي عن هدفها المتمثل في الوصول إلى صافي انبعاثات صفرية بعد ضعف العوائد وضغوط المستثمرين الناشطين. ما هو التفسير الأوضح لهذا التراجع؟
الأسئلة المتكررة
أعلنت شركة بي بي عن إعادة ضبط استراتيجيتها في 26 فبراير 2025، مما أدى إلى عكس التحول نحو صافي الصفر الذي قامت به في عام 2020. ووصف الرئيس التنفيذي موراي أوشينكلوس ذلك بأنه إعادة ضبط أساسية تعيد تخصيص رأس المال من مصادر الطاقة المتجددة إلى النفط والغاز.
لم تتخلَّ شركة بي بي عن الأنشطة منخفضة الكربون، لكنها قلّصت أهميتها بشكل حاد، وخفضت استثماراتها في التحول إلى ما بين 1.5 و2 مليار دولار أمريكي سنويًا، أي أقل بأكثر من 5 مليارات دولار من التوقعات السابقة، وتخلّت عن أهدافها لخفض إنتاج النفط والغاز. والنتيجة العملية هي عودة الشركة إلى كونها شركة نفط وغاز كبرى.
كانت الدوافع الرئيسية مالية: فقد انخفضت أرباح شركة بي بي لعام 2024 إلى 381 مليون دولار أمريكي، وتراجعت أسهمها مقارنةً بنظيراتها التي ركزت على قطاع الهيدروكربونات، وقامت شركة إليوت مانجمنت، وهي شركة استثمارية ناشطة، ببناء حصة تبلغ حوالي 5% وسعت لتحقيق عوائد أعلى. وكان الانضباط المالي، وليس سياسة المناخ، هو المحرك الرئيسي لهذا القرار.
تقوم شركة بي بي برفع استثماراتها في قطاع النفط والغاز إلى حوالي 10 مليارات دولار أمريكي سنوياً حتى عام 2027، وذلك ضمن ميزانية رأسمالية للمجموعة تتراوح بين 13 و15 مليار دولار سنوياً، وتستهدف إنتاج ما بين 2.3 و2.5 مليون برميل من المكافئ النفطي يومياً بحلول عام 2030، إلى جانب برنامج للتخارج بقيمة 20 مليار دولار أمريكي بحلول نهاية عام 2027.
تُوجَّه الميزانيات نحو قطاع التنقيب والإنتاج في مجال النفط والغاز، وتحسين موثوقية التكرير، والغاز الطبيعي المسال، والتجارة، وأدواتها الرقمية، بينما يواجه موردو الطاقة المتجددة فقط تقلصًا في حجم أعمالهم مع شركة بي بي وانخفاضًا في رأس مالها. ينبغي على الموردين إعادة هيكلة حساباتهم لتتوافق مع قطاعي بي بي الجديدين، التنقيب والإنتاج والتكرير والتسويق، مع التركيز على العوائد وفترة استرداد التكاليف.
احصل على التالي إسقاط معلومات استخباراتية
انضم إلى قادة الطاقة والصناعة واحصل على معلوماتنا التسويقية، ونمو الذكاء الاصطناعي، وهيكلة الإيرادات، مباشرة وبدون حشو.
اسمك مدرج في القائمة
أهلاً بكم في موجز نمو الطاقة، تابعوا بريدكم الوارد للاطلاع على النشرة القادمة.